El jueves 5/11 el S&P 500 (índice de las 500 empresas más grandes de EE.UU.) cayó 4,36%, el Nasdaq (índice tecnológico) 5,52% y el Dow Jones (30 grandes empresas) 3,44%, según Yahoo Finance y Fox Business. Los once sectores cerraron en rojo: Tecnología fue el peor (−7,97%) y Comunicaciones el que menos cayó (−0,54%) (stockanalysis). El jueves se llevó toda la suba del miércoles y algo más. En la Argentina, las fuentes consultadas no traían el cierre del riesgo país, y el lunes 9/11 es feriado. Los detalles, en la Mirada argentina.

El índice de fabricantes de chips cayó 12,25%: Sandisk −22,23%, Micron −17,16%, Broadcom −10,43% y Nvidia −9,14%

El índice de semiconductores SOX, que agrupa a los principales fabricantes de chips, cerró −12,25%, según Yahoo Finance; el fondo SMH, que lo sigue, cayó 11,46% (stockanalysis). Sandisk perdió 22,23%, Micron 17,16%, Lam Research 16,46%, Broadcom 10,43% y Nvidia 9,14%; AMD cayó 17,55% (stockanalysis; Yahoo Finance habla de cerca de 15%). Los medios dan lecturas distintas. Un analista de eToro citado por Fox Business ve al mercado reaccionando al resultado de las elecciones, con más riesgo de regulación para la inteligencia artificial y para los centros de datos; un estratega de Nomura citado por Yahoo Finance habla de inversores que venden lo que más ganó en el año. Son interpretaciones, no hechos comprobados. Si, como dice Nomura, son las acciones que más habían ganado en el año, suelen caer más fuerte cuando cambia el ánimo; el fondo SMH ya lleva −20,5% en cinco ruedas (stockanalysis). Escenarios. Si los permisos para centros de datos se vuelven más difíciles, los pedidos de chips pueden revisarse a la baja. Si no hay cambios concretos, parte de la caída puede haber sido exagerada.

Los once sectores cerraron en rojo y el jueves devolvió la suba poselectoral, pero los defensivos cayeron mucho menos

Contra el cierre del martes, el S&P 500 quedó −2,84% y el Dow −0,51% (Yahoo Finance). Los sectores que más habían subido el miércoles devolvieron: Consumo discrecional pasó de +4,24% a −3,78%, con Tesla −10,78%, y Financieras de +3,47% a −2,80% (stockanalysis). Los que menos cayeron fueron Comunicaciones (−0,54%) y dos sectores defensivos, los que venden servicios y productos de uso diario: Servicios públicos (−0,65%) y Consumo básico (−0,71%). El fondo que da a las 500 empresas el mismo peso (RSP) cayó 2,88%, menos que el SPY (−4,39%), el fondo que replica el S&P 500 tradicional: la caída se concentró en las más grandes. Cuando el miedo es general, suelen caer casi todos, pero no en la misma medida. Escenarios. Si el viernes los defensivos vuelven a resistir, el mercado puede estar buscando refugio dentro de la bolsa. Si todo rebota parejo, el jueves puede quedar como un día de exceso.

Bajó la tasa a 10 años y el oro subió levemente, señales de búsqueda de refugio; el bitcoin cayó 5,28% y el Banco de Inglaterra subió su tasa

La tasa del bono del Tesoro a 10 años bajó a 4,84% (Yahoo Finance, GuruFocus), una posible señal de que más inversores compraron bonos: cuando sube la demanda de un bono, sube su precio y baja su rendimiento. El oro subió 0,67% a cerca de US$ 4.100 (Yahoo Finance) y el bitcoin cayó 5,28%, junto con las acciones. El petróleo de EE.UU. (WTI) subió 3,22% a US$ 90,96; Yahoo Finance lo vincula con dudas sobre un posible acuerdo entre EE.UU. e Irán (fuente única). El mismo día, el Banco de Inglaterra subió su tasa de 3,75% a 4%, su primera suba en más de tres años, según Yahoo Finance y la BBC (citada por GuruFocus); Yahoo informa una votación de 8 a 1, una suba que la mayoría de los analistas consultados por Reuters esperaba. En días de miedo, los inversores suelen pasar de acciones a activos que consideran más seguros. Escenarios. Si el miedo sigue, las tasas de los bonos pueden seguir bajando. Si vuelve la calma, ese dinero puede regresar a las acciones.

AppLovin subió 31,02% con un balance por encima de lo que la propia empresa esperaba; Mercado Libre cayó 12,08% y Qualcomm 9,49%

AppLovin, que vende tecnología de publicidad para aplicaciones, informó ingresos de US$ 2.185 millones en el trimestre, 55% más que un año atrás y por encima del rango que la propia empresa había proyectado, según su informe ante la SEC (el regulador del mercado de EE.UU.); la acción cerró +31,02% (stockanalysis). Qualcomm cayó 9,49% después de presentar su balance y Mercado Libre 12,08%; las fuentes consultadas no explican esos movimientos. Wendy's subió 3,46% después de rechazar una oferta de US$ 1.400 millones del fondo Trian, de Nelson Peltz, según ABC News (vía GuruFocus) y Yahoo Finance. Un resultado muy por encima de lo esperado puede imponerse aun en un día de caída general. Escenarios. Si los balances que vienen también sorprenden, algunas empresas pueden separarse del ánimo general. Si no, el miedo puede seguir arrastrando a casi todas.

Rentabilidad del día por sector del S&P 500 · cierre jueves 05/11/2026 · los once en rojo (Comunicaciones −0,54% el que menos cayó, Servicios públicos −0,65%; Tecnología −7,97% la peor, Industriales −4,12%) · Fuente: stockanalysis.com

Nvidia, AMD, Micron y Mercado Libre tienen CEDEARs (certificados que permiten comprar en la Argentina acciones que cotizan afuera) y cayeron entre 9% y 18% en Nueva York. Cada certificado sigue el precio de la acción afuera, convertido al dólar contado con liquidación (CCL, el que se usa para girar dólares al exterior), así que esa caída en dólares llega a tu cuenta; en pesos depende además del CCL. Qué puede cambiar para vos. En lugar de mirar cada papel por separado, puede servir calcular cuánto pesó el jueves sobre el total de tu cartera, y cuánto de ella está en tecnología y cuánto en empresas que cayeron menos.

Un día así puede tentar a vender todo o a comprar de más. Más abajo, en el concepto del día, dos números que ayudan a ponerlo en contexto.

Un matiz. Nadie sabe si una caída va a seguir o va a revertirse. Esto no es una recomendación de compra ni de venta.

Qué es: Una corrección es una caída de al menos 10% desde el máximo reciente de un índice; si llega a 20%, se la llama mercado bajista. Son etiquetas que ayudan a medir el tamaño de una caída, no a predecir lo que viene. Según Fox Business, el jueves el Nasdaq quedó al menos 10% por debajo de su récord del 6 de octubre: entró en corrección. La volatilidad, en cambio, mide cuánto se espera que se mueva el mercado. El VIX (índice de volatilidad, conocido como "índice del miedo") se calcula con los precios de las opciones sobre el S&P 500, contratos que muchos inversores usan para protegerse de movimientos fuertes, y refleja cuánto movimiento espera el mercado para los próximos 30 días, expresado en términos anuales. El jueves saltó de 16,61 a 28,18, un 69,66% más (Yahoo Finance). Llevado a un mes, un VIX de 28 equivale, a grandes rasgos, a que el mercado considere habitual un movimiento del S&P 500 de hasta 8% para arriba o para abajo. Es un rango aproximado, no un pronóstico.

La analogía: Pensá en el parte del mar antes de salir a navegar. Un VIX de 16 es como un parte de mar calmo; uno de 28, como un aviso de marejada. Y una corrección es cuando el barco ya bajó al menos 10% desde el punto más alto que alcanzó en el viaje. El parte dice cómo está el mar, no adónde va a llegar el barco.

Por qué importa: ponerle nombre y número a una caída ayuda a distinguir un día movido de uno excepcional, y a no reaccionar solo por el titular. Como referencia habitual, un VIX por debajo de 20 suele asociarse con calma y uno por encima de 30, con tensión alta; el 28 del jueves queda en la zona intermedia, más cerca de la tensión. El límite: el VIX mide lo que el mercado espera, no lo que va a pasar, y una corrección puede terminar en rebote o en más caída.

Y vos: si tenés un fondo o CEDEARs de chips, mirá también cuánto cayeron en la semana, no solo el jueves: el fondo de semiconductores SMH lleva −20,5% en cinco ruedas (stockanalysis).

Un viernes con el dato de empleo más esperado del mes, y una Argentina que opera el viernes, pero no el lunes.

Las fuentes consultadas no traían el cierre del jueves del riesgo país (la diferencia entre lo que rinden los bonos argentinos en dólares y los del Tesoro de EE.UU.) ni del Merval (índice de las principales acciones argentinas). TN Hoy describía por la mañana un mercado preocupado por la suba del riesgo país. El último dato firme, del martes, lo ubicaba por encima de 800 puntos básicos (cada 100 equivalen a 1 punto porcentual de diferencia), según Infobae. En Wall Street, Mercado Libre cayó 12,08%, sin una explicación en las fuentes consultadas (stockanalysis). Por otro lado, eToro informó a sus clientes que acordó comprar LB Finanzas, una aplicación financiera argentina, y que con eso consolida a la Argentina como su centro regional para América Latina; en el texto leído no figura el precio. Qué mirar con esto. El viernes 6/11 la bolsa local opera, con la liquidación especial que explica Allaria, pero el lunes 9/11 es feriado en la Argentina mientras Wall Street abre: lo que pase el lunes afuera puede llegar acumulado el martes. Si Wall Street rebota, el impacto puede amortiguarse; si la caída sigue, puede sentirse más el martes. Advertencia vigente sobre la coyuntura AR: el contexto político y la volatilidad del tipo de cambio pueden reordenar cualquier lectura en pocas horas. Lo escrito acá vale para el cierre del jueves 5/11.

Para vos, la lección del jueves: una caída fuerte se entiende mejor con dos números, cuánto bajó desde el máximo y cuánto movimiento espera el mercado. Ninguno de los dos dice qué viene después. Hoy, mirá cómo abren los chips y qué muestra el dato de empleo.

ED101 · viernes 06/11/2026 · La Tesis

Fuentes principales: Yahoo Finance, Fox Business, GuruFocus y stockanalysis.com, cierres jueves 05/11/2026 · Yahoo Finance, Fox Business (eToro) y stockanalysis.com, chips · Yahoo Finance, GuruFocus (BBC) y stockanalysis.com, bonos, oro, petróleo y Banco de Inglaterra · SEC (informe de AppLovin), ABC News (vía GuruFocus) y stockanalysis.com, balances · GuruFocus, Allaria, The American Conservative y Digg, agenda · Infobae, TN Hoy, eToro y stockanalysis.com, plaza argentina

La Tesis es contenido educativo, no asesoramiento financiero. Cada decisión de inversión es tuya.