El miércoles 11/11 el S&P 500 (índice de las 500 empresas más grandes de EE.UU.) subió 1,31%, el Nasdaq (índice tecnológico) 1,60% y el Dow Jones (30 grandes empresas) 0,49%, según Yahoo Finance y GuruFocus. Diez sectores subieron y uno bajó: Tecnología fue el mejor (+3,23%) y Consumo discrecional el único en rojo (−0,05%) (stockanalysis). En la Argentina, la bolsa reabrió después de dos días de feriado: el Merval bajó y el riesgo país quedó cerca de 852 puntos. Los detalles, en la Mirada argentina.

La suba se concentró en las grandes, en un día en que el mercado de bonos de EE.UU. estuvo cerrado

Detrás de la suba del S&P 500 (los números, en el subtítulo) hubo un matiz: esta vez se concentró en las grandes. El fondo que da a las 500 empresas el mismo peso (RSP) subió 0,80%, contra 1,32% del que replica el índice tradicional (SPY) (stockanalysis). El mercado de bonos estuvo cerrado por el Día de los Veteranos (Yahoo Finance), así que la tasa a 10 años, que el martes había vuelto a 5%, no se movió. Yahoo Finance atribuye el día al rebote de los chips, que se explica en la noticia siguiente. Cuando la tasa no cotiza, las acciones pueden moverse un día sin ese contrapeso. Escenarios. Si el jueves la tasa reabre estable, la suba puede sostenerse. Si reabre en alza, la tecnología puede volver a sentirlo.

CoreWeave subió 24,71% después de su informe y con ella subieron empresas de su cadena de proveedores: Sandisk +13,69%, Micron +11,89% y AMD +7,32%

CoreWeave, que alquila capacidad de cómputo para inteligencia artificial, cerró +24,71% (stockanalysis; CNBC y Benzinga dan entre 20% y 26% según la hora de corte). El martes había informado ingresos por encima de lo esperado y subió su proyección anual a US$ 13.000–13.300 millones; su presidente ejecutivo dijo que la demanda de inteligencia artificial supera la capacidad disponible (Benzinga). Con ella subieron empresas de la cadena que abastece a los centros de datos, directa o indirectamente: Sandisk ganó 13,69%, Micron 11,89% (memoria), Dell 11,75% (servidores) y AMD 7,32%; Nvidia subió 2,87% (stockanalysis). El fondo de chips SMH ganó 4,82%. Cuando un cliente grande anuncia que va a comprar más, el mercado suele suponer que sus proveedores van a vender más, aunque ellos no hayan informado nada. Escenarios. Si los próximos informes del sector, como el de Cisco del jueves, confirman la demanda, la suba puede tener apoyo. Si no, puede quedar como un rebote: CoreWeave todavía cae cerca de 22% en el mes.

El petróleo Brent (la referencia internacional) subió 1,39% a US$ 92,76 y el oro bajó 0,71%, de nuevo por debajo de US$ 4.000

El Brent subió 1,39% a US$ 92,76 y el petróleo de EE.UU. (WTI) 0,57% a US$ 86,53 (The Wall Street Republic; Yahoo Finance y Cronista con cifras cercanas). The Wall Street Republic lo vincula con la postura de Irán sobre su material nuclear, que habría enfriado la expectativa de un acuerdo rápido (fuente única). Aun así, el Brent acumula una baja de cerca de 21% en el último mes. El oro cayó 0,71% a US$ 3.992, su cierre más bajo desde el 3/11 (The Wall Street Republic; Yahoo Finance da −0,90%). En días de suba de acciones, el oro suele perder algo del atractivo que gana cuando hay miedo. Escenarios. Si la negociación con Irán se traba, el petróleo puede seguir recuperando. Si avanza, la baja del mes puede continuar.

Costco anunció un dividendo extraordinario de US$ 30 por acción, unos US$ 13.300 millones, y una recompra de hasta US$ 4.000 millones

Costco, la cadena de grandes tiendas mayoristas, anunció un pago único de US$ 30 por acción, unos US$ 13.300 millones en total, para quienes figuren como accionistas el martes 24/11 (en la práctica, hay que haberla comprado como tarde el lunes 23/11); se paga el 4/12 (comunicado de Costco y presentación ante la SEC, el regulador del mercado de EE.UU.). Es el doble del dividendo especial que pagó en enero de 2024, de US$ 15 (presentación ante la SEC de diciembre de 2023). También aprobó recomprar hasta US$ 4.000 millones de sus propias acciones. La acción subió 2,01% (stockanalysis). Según TipRanks, Mizuho esperaba entre US$ 18 y US$ 20 y subió su precio objetivo. Una empresa que reparte caja extraordinaria suele estar diciendo que le sobra plata para lo que planea invertir. Escenarios. Si el anuncio se lee como señal de solidez, la acción puede sostenerse. Pero cuando pase la fecha de corte, el precio suele ajustarse por el dividendo: es el concepto del día.

Rentabilidad del día por sector del S&P 500 · cierre miércoles 11/11/2026 · 10 en verde y 1 en rojo (Tecnología +3,23% el mejor, Energía +1,86%; Consumo discrecional −0,05% el único en rojo, Inmobiliario +0,02%) · Fuente: stockanalysis.com

Muchos CEDEARs (certificados que permiten comprar en la Argentina acciones que cotizan afuera) representan empresas que pagan dividendos. Cada certificado equivale a una fracción de la acción, así que quien lo tiene en la fecha de corte suele cobrar esa fracción del dividendo, en dólares. Antes de llegarte se descuentan la retención de impuestos en EE.UU. (para residentes argentinos suele ser de 30%) y las comisiones de custodia, y la fecha que cuenta para el certificado la fija el mercado local: puede no coincidir exactamente con la de EE.UU.

Qué puede cambiar para vos. El precio del certificado también suele ajustarse ese día. Si además una parte del pago se va en impuestos, cobrar el dividendo puede dejarte con algo menos de lo que tenías antes. Más abajo, en el concepto del día, por qué el precio se ajusta.

Un matiz. Cada broker liquida los dividendos de los CEDEARs con sus propios plazos y costos; consultá cómo lo hace el tuyo. Esto no es una recomendación de compra ni de venta.

Qué es: Un dividendo es una parte de la caja de la empresa que se reparte entre los accionistas. El extraordinario es un pago único, fuera del dividendo habitual. Para cobrarlo hay que figurar como accionista en una fecha fijada, la fecha de corte. Como en EE.UU. una compra tarda un día hábil en quedar registrada, quien compra la acción ese mismo día o después ya no lo cobra. Por eso, desde ese día la acción suele cotizar más o menos lo que valía antes menos el dividendo: la plata que se reparte sale de la empresa, que en teoría pasa a valer menos en ese monto. En el caso de Costco, los US$ 30 representan menos de 3% del precio de la acción; la fecha de corte es el martes 24/11, así que hay que haberla comprado como tarde el lunes 23/11.

La analogía: Pensá en una torta. Si te sirven una porción, tenés la porción en el plato, pero en la fuente queda menos torta. Entre las dos cosas, sigue habiendo la misma torta. El dividendo es la porción; la acción, lo que queda en la fuente.

Por qué importa: ayuda a no comprar una acción solo para cobrar un dividendo, creyendo que es plata extra. El accionista recibe efectivo, pero su acción vale menos en un monto parecido, y además puede pagar impuestos por lo que cobró. El límite: el ajuste no es exacto. Ese día el precio también se mueve por todo lo demás que pase en el mercado, y la señal que da la empresa al repartir caja puede pesar en un sentido u otro.

Y vos: si te interesa una acción por su dividendo, buscá en la página de la empresa (sección para inversores) la fecha de corte y el monto, y dividí el dividendo por el precio. Ese porcentaje es, más o menos, lo que el precio suele ajustar ese día.

Un jueves en que la tasa vuelve a cotizar después del rebote de la tecnología.

Después de dos días de feriado, el Merval (índice de las principales acciones argentinas) bajó 0,60% a 83.586 puntos, según Cronista, o 0,73%, según La Nación. El riesgo país (la diferencia entre lo que rinden los bonos argentinos en dólares y los del Tesoro de EE.UU.) quedó estable en 852 puntos (La Nación, Cronista). Corrección: en la edición de ayer dijimos que el martes el riesgo país había cerrado en 859 o 860 puntos; según JP Morgan, citado por Diario Neuquino, fue 853. Con ese dato, el 852 de hoy es prácticamente el mismo nivel. En la bolsa local, YPF cayó 3,87% (Cronista), mientras su acción en Nueva York subió 0,21% (stockanalysis): la baja en pesos parece reflejar lo que la empresa ya había perdido afuera el lunes y el martes, con la plaza local cerrada. El dólar mayorista bajó a $ 1.544, el dólar MEP (el que se compra con bonos en la bolsa) quedó en $ 1.574 y el contado con liquidación (CCL, el que se usa para girar dólares al exterior) en $ 1.660; el Banco Central compró US$ 29 millones y las reservas bajaron a US$ 49.330 millones (La Nación). Qué mirar con esto. Con la bolsa local otra vez abierta, los precios en pesos y en dólares vuelven a moverse juntos. Mirá si el riesgo país se sostiene cerca de 850 puntos cuando reabra el mercado de bonos de EE.UU. Advertencia vigente sobre la coyuntura AR: el contexto político y la volatilidad del tipo de cambio pueden reordenar cualquier lectura en pocas horas. Lo escrito acá vale para el cierre del miércoles 11/11.

Para vos, la lección del miércoles: un dividendo grande no es plata que aparece de la nada; sale de la empresa que ya tenés, como la porción sale de la misma torta. Hoy, mirá cómo reabre la tasa a 10 años y qué informa Cisco.

ED105 · jueves 12/11/2026 · La Tesis

Fuentes principales: Yahoo Finance, GuruFocus y stockanalysis.com, cierres miércoles 11/11/2026 · Benzinga, CNBC y stockanalysis.com, CoreWeave y chips · The Wall Street Republic, Yahoo Finance y Cronista, petróleo y oro · Costco (comunicado y presentación ante la SEC), TipRanks y stockanalysis.com, Costco · Benzinga y Yahoo Finance, agenda · Cronista, La Nación, Diario Neuquino y stockanalysis.com, plaza argentina

La Tesis es contenido educativo, no asesoramiento financiero. Cada decisión de inversión es tuya.