El lunes 3/8 arrancó agosto con un día de apetito por riesgo: el Dow Jones (índice de las 30 industriales) sumó 1,32% (cerró en 53.178,41 con nuevo máximo histórico de cierre), el S&P 500 (las 500 empresas más grandes) ganó cerca de 1,4% y el Nasdaq Composite (índice cargado de tecnología) trepó cerca de 1,8%. Ocho de los once sectores cerraron en verde. Lideraron los sectores de crecimiento — los que suelen subir cuando el mercado tiene ganas de arriesgar — con Industriales (+1,85%), Consumo Discrecional (+1,83%), Comunicación (+1,56%) y Tecnología (+1,53%) al frente.

El único rojo claro fue Energía (−1,28%), en un día donde el petróleo cedió cerca de 5%: WTI cerró en US$79,62 (−5,97%) y el Brent en US$82,92 (−5,69%). El origen del movimiento fue geopolítico: durante el fin de semana el presidente Donald Trump canceló una serie de ataques planeados contra Irán y anunció que las conversaciones de paz se reanudan. El mercado leyó la señal como desescalada y el crudo, que cargaba una prima por miedo a un faltante de suministro, aflojó. Los defensivos (Salud, Consumo Básico) apenas quedaron levemente abajo — lo esperable en un día en que nadie busca refugio.

Cierre lunes 03/08/2026 · stockanalysis.com.

Amazon subió 4,58% y cruzó US$3 billones de capitalización de mercado por primera vez

Amazon (AMZN) cerró el lunes en US$284,02 con una suba de 4,58% y tocó un máximo histórico. La compañía cruzó por primera vez los US$3 billones de capitalización de mercado — se une al club de Apple, Microsoft, Alphabet y Nvidia como las únicas empresas que llegaron a esa marca. El movimiento puede haber facilitado la extensión del rally del viernes: ese día, el balance del segundo trimestre mostró ventas totales (revenue) de US$200.610 millones (+20% interanual), ganancia operativa (operating income) de US$27.500 millones (+43%) y su negocio de nube AWS (Amazon Web Services, la unidad de servicios de cómputo en la nube) creciendo 37% interanual — el mayor ritmo desde 2021. El pulso operativo real se mide con la ganancia por acción ajustada de US$1,97 (batiendo los US$1,82 esperados); la ganancia por acción reportada (reported EPS) de US$5,75 incluye una ganancia contable extraordinaria de US$53.400 millones por la revaluación de la participación en Anthropic y no representa el negocio recurrente. Amazon había alcanzado los US$2 billones en junio de 2024, así que tardó poco más de dos años en sumar el tercer billón. La próxima variable a seguir es si el próximo balance confirma la aceleración de AWS o si el capex (la plata que la empresa invierte en infraestructura) de US$220.000 millones para 2026 empieza a comprimir el flujo de caja.

El petróleo cedió cerca de 5% tras un post de Trump sobre desescalada con Irán

El WTI cerró en US$79,62 el lunes con una caída de 5,97% en el día, y el Brent en US$82,92 (−5,69%). El origen del movimiento fue un anuncio del fin de semana: Trump canceló una serie de ataques planeados contra Irán y comunicó que se reanudan las conversaciones de paz. El mercado leyó eso como desescalada. El precio del crudo cargaba desde hace semanas una prima por miedo a un faltante de suministro — el Brent había tocado un máximo de 52 semanas en US$126,41 en el pico del temor — y cuando la probabilidad del faltante baja, esa prima se desarma. Es un caso limpio del concepto de prima de riesgo geopolítico funcionando al revés (espejo invertido de la ED19). Ojo con la palabra 'desescalada': es una situación fluida y las señales geopolíticas pueden cambiar de un día para el otro; el viernes se hablaba de ataques reanudados.

Apple siguió floja (−1,78%) — no recuperó del terremoto del viernes

Apple (AAPL) cerró el lunes en US$303,42 con una caída de 1,78%. La acción no logró rebotar de la caída del 7,3% del viernes, cuando la guía floja para el próximo trimestre y la advertencia de Tim Cook sobre 'un diluvio del siglo' en precios de memoria (un costo clave para sus productos) le pesaron en su última conferencia de resultados con analistas (call) como CEO. El contraste con Amazon es directo: el mismo día en que Amazon cruza los US$3 billones, Apple sigue por debajo del nivel del jueves previo al balance. Es la continuación de la misma lección que contamos el viernes en la ED34 — un índice quieto puede esconder movimientos enormes que se compensan entre sí. Acá, ese mismo mecanismo sigue vivo el día después. La próxima variable a seguir es cómo comunica la estrategia el nuevo CEO John Ternus a partir de septiembre.

GameStop cerró en US$19,06 (−12,25%) tras anunciar canje de US$1.400 millones de deuda convertible por acciones

GameStop (GME) cayó 12,25% el lunes y cerró en US$19,06 tras anunciar un canje privado de aproximadamente US$1.400 millones en notas convertibles (deuda que puede transformarse en acciones al vencimiento) por acciones Class A (las acciones comunes de la empresa). El detalle: US$400 millones de notas al 0% con vencimiento en 2030 más US$1.000 millones de notas al 0% con vencimiento en 2032. El canje se cierra alrededor del 23 de septiembre y el número de acciones a emitir se determina con el promedio ponderado por volumen de 35 días hábiles que arranca el 3 de agosto (con un piso por acción). La operación reduce deuda sin salir plata pero aumenta la cantidad de acciones en circulación — cada dueño existente termina con una porción más chica de la empresa. Es dilución financiera pura: la empresa mejora su balance a costa de los accionistas actuales. La próxima variable a seguir es el precio de la acción durante los 35 días de referencia: si se sostiene arriba del piso, menor dilución final.

Circle (CRCL, emisora de la stablecoin USDC) cerró en US$60,35 (−3,61%) con analistas divididos: Morgan Stanley bajó a Underweight con precio objetivo US$38 (desde US$106); TD Cowen inició cobertura en Buy con precio objetivo US$82

Circle Internet Group (CRCL), la empresa emisora de USDC (una moneda digital atada al dólar 1:1 conocida como stablecoin), cerró el lunes en US$60,35 con una caída de 3,61%. USDC es la segunda stablecoin más grande después de USDT (Tether). El movimiento del día lo marcó un contraste extremo de opiniones entre casas de analistas de Wall Street. Morgan Stanley bajó su recomendación de Neutral a Vender (Equalweight a Underweight en la jerga de research) y recortó el precio objetivo de US$106 a US$38 (una caída del 64%), argumentando que la contracción de la circulación de USDC deja expuesta la sensibilidad de los ingresos por reservas de la empresa. El mismo día TD Cowen inició cobertura con Comprar (Buy) y precio objetivo US$82, destacando el crecimiento de la circulación de USDC y la diversificación de ingresos por comisiones. Es el contraste más agudo de opiniones sobre una acción cripto en 2026. La próxima variable a seguir es el balance del segundo trimestre que Circle reporta el miércoles 5/8 a las 8:00 AM ET — el dato duro que va a inclinar la discusión.

Hay días en que la referencia del mercado nace en un balance corporativo (como el viernes con Apple y Amazon) o en un dato de la Fed (como muchos jueves con las tasas). El lunes fue distinto: la referencia se corrió al plano geopolítico. Trump canceló ataques planeados contra Irán y anunció que se reanudan las conversaciones de paz. El mercado leyó eso como desescalada y el petróleo cedió cerca de 5% en el día — el WTI cerró en US$79,62 (−5,97%) y el Brent en US$82,92 (−5,69%). Con esa caída, cedió la presión que venía comprimiendo al mercado desde hace semanas.

El petróleo caro funciona como un impuesto para casi toda la economía: encarece el transporte, la logística y la producción, y presiona la inflación. Cuando el crudo cede fuerte, ese 'impuesto' se afloja, y los sectores que no son energéticos suelen respirar. Por eso el mapa del lunes fue tan claro: Industriales (+1,85%), Consumo Discrecional (+1,83%), Comunicación (+1,56%) y Tecnología (+1,53%) al frente, y Energía (−1,28%) como único rojo claro. Los defensivos (Salud, Consumo Básico) apenas quedaron abajo — un día de apetito por riesgo dibuja este mapa casi por definición.

Para tu cartera, la lectura son tres cosas concretas. Uno, si tenés exposición al S&P 500 vía CEDEAR (el papel argentino que replica una acción de EE.UU.) del fondo cotizado SPY (el ETF que sigue al S&P 500), o al Nasdaq vía QQQ (el ETF que sigue al Nasdaq 100), el día favoreció justamente a los sectores más pesados de esos índices. Dos, la regla que dejó el día no es 'geopolítica sí o no' sino 'el precio de los activos incluye probabilidades, no certezas' — es el concepto que desarrollamos abajo. Tres, hoy martes 4/8 arranca la primera prueba operativa: si la desescalada se sostiene, el crudo puede seguir aflojando; si se revierte, la prima puede volver a inflarse rápido.

Debajo del verde parejo hubo tres historias que conviene registrar. Amazon (+4,58%) tocó los US$3 billones de capitalización de mercado, un umbral simbólico que hasta ahora habían cruzado solo Apple, Microsoft, Alphabet y Nvidia. Del otro lado del contraste, Apple (−1,78%) siguió floja: el susto del viernes por costos de memoria y guía no se disipó. Y GameStop cayó 12,25% tras anunciar un canje de US$1.400 millones de deuda convertible por acciones — más acciones en circulación diluye a cada dueño existente.

Qué es: una prima de riesgo es el sobreprecio que el mercado le pone a un activo por un peligro que todavía no ocurrió pero podría ocurrir. En el petróleo, cuando crece el miedo a un faltante de suministro (por un conflicto, por ejemplo), el barril sube aunque no falte ni un litro: el mercado paga por la probabilidad del faltante, no por el faltante confirmado. Es un precio hecho de dos capas — el crudo físico y el miedo.

La analogía: es como el precio de los paraguas cuando el cielo se pone gris. No llovió todavía, pero el solo pronóstico hace que los paraguas suban. Y si el pronóstico mejora — sale el sol — los paraguas bajan sin que haya caído una sola gota. El lunes fue el día en que salió el sol: bajó la probabilidad de conflicto y el paraguas (el petróleo) se abarató cerca de 5% sin que cambiara nada en la oferta física de crudo. Solo cambió el pronóstico.

Por qué importa: entender esto te evita dos errores comunes. Uno, creer que el petróleo sube o baja solo por oferta y demanda real — buena parte del precio es miedo (o alivio) sobre eventos futuros. Dos, reaccionar tarde. Si el precio se mueve por probabilidades, puede darse vuelta rápido cuando esas probabilidades cambian. En la ED19 (13/7) vimos la prima inflándose por el mismo tipo de tensión; hoy la vimos desarmarse. Es la misma física del precio, en la dirección opuesta.

Y vos: si tenés exposición al petróleo (vía ETFs como USO, empresas del sector como XOM o CVX, o acciones argentinas del sector Vaca Muerta), el lunes le devolvió una parte al mercado del susto que había juntado la semana anterior. La regla práctica es simple: cuando un precio se está moviendo por prima de riesgo y no por oferta física, cualquier noticia que cambie el pronóstico puede moverlo fuerte en cualquier dirección. Chequeá qué parte de tu cartera está expuesta a estos precios sensibles a probabilidad, y qué parte a hechos consumados.

Martes 4/8 arranca la primera rueda post-anuncio de desescalada. La agenda tiene tres eventos operativos que pueden mover carteras.

El humor de apetito por riesgo (risk-on) de Wall Street se tradujo en Argentina en un rebote de los activos locales. El riesgo país (el índice EMBI de JP Morgan que mide la sobretasa que se le exige a los bonos argentinos respecto de los del Tesoro de EE.UU.) bajó 22 puntos y cerró en 411 puntos básicos — el nivel más bajo en tres semanas. Los bonos soberanos en dólares (Bonares y Globales) subieron en promedio entre 0,6% y 1%; los más activos: GD35 +0,8% en dólares, GD30D +0,7% y AL30 +0,8%.

El mecanismo es directo: cuando el mundo desarma primas de miedo (como la del petróleo el lunes), suele aflojar también la prima que se le cobra a los países más frágiles. No es una relación mecánica, pero es una correlación que conviene tener en el radar. Un beneficio adicional para Argentina: el crudo más barato alivia la factura energética importada y quita algo de presión inflacionaria — una buena noticia para un país importador de energía en invierno, aunque una menos buena para la caja exportadora de Vaca Muerta. En el plano corporativo global energético, TotalEnergies acordó comprar 4 GW de renovables a Shell y vender el 50% de una cartera a KKR — señal de que las petroleras grandes siguen rotando capital hacia renovables y gestión de activos aunque el crudo del día baje.

El lunes dejó una lección limpia: hay días en que lo que mueve tu portafolio no es un balance ni la Reserva Federal, sino una señal geopolítica a miles de kilómetros. El crudo aflojó 5% no porque apareció más suministro, sino porque bajó el miedo — y ese alivio se propagó a casi todo el mercado. Entender que buena parte de los precios es probabilidad, no certeza, es lo que te permite leer un día verde sin creer que el mundo cambió de golpe. No cambió: solo mejoró el pronóstico. Y los pronósticos, como el clima, pueden cambiar mañana.

Diseño discreto. Efecto sostenido.

La Tesis · ED35 · martes 4 de agosto de 2026

Fuentes: cierre US lunes 03/08/2026 — Dow +1,32% (53.178,41; +693,38 pts, nuevo máximo histórico de cierre) · S&P 500 ~+1,4% · Nasdaq Composite ~+1,8% · 8 de 11 sectores en verde. Yahoo Finance + Honolulu Star-Advertiser + Bloomberg. Petróleo: WTI cerró US$79,62 (−5,97%) · Brent US$82,92 (−5,69%). Trading Economics + Fortune + Wikipedia. Amazon Q2 2026: Amazon Investor Relations + Bloomberg + CNBC + Yahoo Finance (cierre lunes 3/8 US$284,02 +4,58%; cruce US$3 billones capitalización primera vez, 5° empresa junto con AAPL/MSFT/GOOGL/NVDA; Q2: revenue US$200,61B +20% interanual, AWS US$42,2B +37% mayor ritmo desde 2021, adj EPS US$1,97 beat US$1,82, reported EPS US$5,75 con boost US$53,4B revaluación Anthropic). Apple: cierre US$303,42 (−1,78%). GameStop: IR + BusinessWire + Seeking Alpha (cierre US$19,06 −12,25% tras canje privado US$1.400M convertibles por acciones Class A). Circle: CNBC + Seeking Alpha + TipRanks (cierre US$60,35 −3,61%; MS downgrade TP US$106→US$38 −64%; TD Cowen Buy TP US$82; earnings Q2 miércoles 5/8). SpaceX (agenda): Startup Hub AI + Motley Fool + CNBC + Axios (SPCX ~US$108,37, −30% desde IPO US$135 junio, −50% desde ATH US$225,64 del 16/6; earnings martes 4/8; lockup expiry jueves 6/8 libera 911,5M acciones ~US$116B). Argentina: Infobae + Río Negro (riesgo país cierre lunes 411 pb, −22 pts −4,40%; Bonares y Globales +0,6-1% promedio). TotalEnergies: Simply Wall St.

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