El martes 4/8 la Bolsa de Nueva York vivió un rebote fuerte y parejo. El Dow Jones (índice de las 30 industriales) subió 1,71% y cerró en 54.086 puntos — arriba de 54.000 por primera vez en su historia. El S&P 500 (las 500 empresas más grandes) ganó 1,79% a 7.737 puntos, su primer máximo histórico de cierre en dos meses. El Nasdaq Composite (índice cargado de tecnología) trepó 2,59% pero quedó cerca de 2% por debajo del pico de junio — no llegó a récord. Siete de los once sectores cerraron en verde. El líder claro fue Tecnología (XLK) con +4,98%; los defensivos (Utilities, Salud, Consumo Básico) quedaron cerca de cero.

El día tuvo dos motores. El primero, geopolítico: el petróleo (WTI) cedió cerca de 6% por segundo día seguido y cerró en US$75,34 (−5,74%). El secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo en CNBC que un acuerdo con Irán para reabrir el Estrecho de Ormuz — la ruta clave del petróleo mundial — podría cerrarse esta misma semana. El segundo motor fue corporativo: tres balances de peso reportaron el mismo día. AMD (chips) y Palantir (software) batieron y el mercado los premió con fuerza; SpaceX (espacial y satelital) batió el revenue pero la acción cayó 8,56% after-hours cuando aparecieron los números del capex.

Cierre martes 04/08/2026 · stockanalysis.com.

AMD reportó Q2 récord: revenue US$11.500 millones (+50%), data center más que se duplicó (+107%)

AMD (Advanced Micro Devices, el segundo fabricante de chips más grande del mundo después de Nvidia) reportó su segundo trimestre después del cierre del martes con números récord. El revenue total sumó US$11.500 millones, una suba de 50% interanual y récord histórico para la compañía. La ganancia por acción ajustada llegó a US$1,66 (batiendo los US$1,61 esperados). El dato más importante: el negocio de data center (los chips y GPUs que se usan en los centros de cómputo que corren aplicaciones de IA) tuvo ventas de US$6.700 millones — el 58% del total de la empresa — con una suba de 107% interanual. Es más del doble de lo que vendió en el mismo trimestre del año pasado. La ganancia operativa de esa unidad pasó de una pérdida de US$155 millones hace un año a US$2.100 millones de ganancia este trimestre. La CEO Lisa Su guió el próximo trimestre en aproximadamente US$13.000 millones. La lectura del mercado: la demanda de IA en chips no es promesa, es factura confirmada. Este dato responde de manera directa a la pregunta abierta desde la ED8 — el vendedor de palas de la IA sigue premiado, y AMD entra fuerte al grupo junto con Nvidia.

Palantir batió y elevó la guía anual: mayor suba de guía de su historia; ingresos +93%

Palantir (PLTR), la empresa de software de análisis de datos e IA que trabaja con gobiernos y grandes corporaciones, reportó su segundo trimestre con números que sorprendieron incluso a los más optimistas. El revenue subió 93% interanual a US$1.940 millones y la ganancia por acción ajustada fue US$0,41 (batiendo los US$0,34 esperados). Pero el dato que movió más fuerte a la acción fue la revisión al alza de la guía anual: de aproximadamente US$7.650 millones a US$8.150 millones. Es la mayor suba de guía en un solo trimestre en la historia de la compañía. La acción subió cerca de 12% en la sesión. El caso Palantir tiene un contexto que conviene marcar: acumulaba caídas después de una corrida fuerte en el año, y el mercado la miraba con desconfianza. El reporte cambió el ánimo. La próxima variable a seguir es si el próximo trimestre valida la nueva guía o si fue optimismo del management.

SpaceX batió el revenue pero cayó 8,56% after-hours: el capex trimestral de US$18,4 mil millones asustó

SpaceX (SPCX, la empresa de Elon Musk que salió a bolsa en junio) presentó su primer reporte trimestral como empresa pública. El revenue del segundo trimestre fue US$7.800 millones, una suba de 92% interanual y bastante arriba de los US$6.810 millones que esperaban los analistas. El EBITDA ajustado (una medida de rentabilidad operativa) subió 191% a US$3.500 millones. La estructura de la empresa cambió después de la integración de xAI y X en febrero, y ahora tiene tres segmentos: Espacio, Conectividad (Starlink) y IA. Starlink lideró el revenue con US$4.300 millones y sumó 1,7 millones de suscriptores. El segmento IA creció 247% interanual a US$2.600 millones. Con todo eso, la acción cayó 8,56% después del cierre. La razón: un net loss (pérdida neta) de US$541 millones y un capex trimestral de US$18.400 millones que el mercado leyó como demasiado agresivo. Es exactamente el matiz del día: el revenue creció fuerte, pero el mercado empezó a preguntar cuánto cuesta ese crecimiento. Este bullet cierra el arco del día — dos empresas premiadas por convertir revenue en ganancia, una castigada por priorizar crecimiento sobre caja.

Petróleo cedió 5,74% por segundo día seguido: Bessent señaló un posible acuerdo con Irán para reabrir el Estrecho de Ormuz esta semana

El petróleo WTI (el crudo de referencia en EE.UU.) cerró el martes en US$75,34, una baja de 5,74% en el día. Es el segundo día de caída fuerte tras la desescalada del fin de semana. La novedad del martes fue explícita: el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo en una entrevista en CNBC que un acuerdo con Irán para reabrir el Estrecho de Ormuz — la ruta por donde pasa cerca del 20% del petróleo mundial — podría cerrarse el martes o miércoles de esta semana. Es una expectativa concreta, con día tentativo, no una desescalada genérica. Al mismo tiempo, el presidente Donald Trump agregó una capa de ambigüedad: dijo que las conversaciones son la 'última oportunidad' de Irán. El mercado leyó el paquete completo — desescalada con plazo + presión pública — como bajista para el precio del crudo. El ETF de Energía (XLE) cerró casi neutro (−0,46%): las petroleras integradas amortiguan más que el crudo mismo. Para el inversor con exposición al sector, la variable a seguir esta semana es si el acuerdo Ormuz efectivamente se cierra — si sí, el crudo puede seguir aflojando; si no, la prima geopolítica puede volver a inflarse rápido.

Los días de rebote fuerte de Tecnología suelen leerse rápido como 'volvió la fiesta'. El martes 4/8 hubo rebote fuerte (XLK +4,98%), pero adentro pasaron dos cosas que conviene separar del titular. La primera: dos balances de peso — AMD y Palantir — confirmaron que la demanda de IA está funcionando de manera concreta. AMD reportó que su unidad de data center más que se duplicó interanualmente (+107%) y guió Q3 con aceleración adicional. Palantir elevó la guía anual por la mayor suba de su historia. Los dos son vendedores de palas del ciclo IA — chips en un caso, software en el otro — y los dos entregaron. La lectura estructural: el ciclo IA sigue siendo real, no expectativa.

La segunda cosa que pasó adentro fue la excepción. SpaceX presentó su primer reporte trimestral como empresa pública y batió el revenue: US$7.800 millones vs US$6.810 millones esperados, con el segmento IA subiendo 247%. Pero la acción cayó 8,56% en la sesión after-hours cuando aparecieron dos números más: un net loss de US$541 millones y un capex trimestral de US$18.400 millones. Es un múltiplo alto respecto del revenue, y el mercado empezó a preguntar cuánto cuesta ese crecimiento. Es exactamente el matiz que separa dos empresas que crecen: una convierte el crecimiento en ganancia; la otra lo convierte en inversión. Ninguna de las dos está mal per se, pero se valoran distinto.

Para tu cartera, la lectura práctica son tres cosas. Uno, si tenés exposición a la Tecnología estadounidense vía el CEDEAR (el papel argentino que replica una acción de EE.UU.) del ETF QQQ (que sigue al Nasdaq 100) o del ETF SPY (que sigue al S&P 500), el día favoreció a los pesos pesados que reportaron bien. Dos, para los que miran acciones puntuales de IA, el patrón AMD/Palantir vs SpaceX enseña una regla operativa: mirá el revenue, pero también mirá el capex trimestral y el net loss. Un beat de revenue con capex desproporcionado no siempre se premia. Tres, la variable macro del día — el posible deal Ormuz — se resuelve esta misma semana: si el deal se cierra, el crudo puede seguir aflojando y las tasas descontarse un poco más abajo (contexto favorable para acciones sensibles a tasas). Si se frustra, la prima geopolítica vuelve rápido.

Qué es: el capex (gasto de capital, capital expenditure) es la plata que una empresa invierte en infraestructura para crecer — fábricas, servidores, centros de cómputo, cohetes, edificios. No se resta de los ingresos (revenue) en la cuenta de ganancia operativa, pero sí drena caja real todos los trimestres. Cuando el capex es alto respecto de los ingresos, la empresa crece pero necesita seguir levantando plata o quemando reservas para pagar la inversión.

La analogía: pensá en una panadería que vende US$100 por día. Si el dueño reinvierte US$20 en hornos nuevos, sigue teniendo caja para pagar sueldos y comprar harina. Si reinvierte US$200 por día en hornos nuevos, tiene que sacar plata prestada o de sus ahorros — puede terminar con la mejor panadería del barrio, pero también puede fundirse antes de terminar de construirla. El mercado no premia igual a las dos panaderías, aunque ambas 'crecen'.

Por qué importa: cuando leés que una empresa 'batió los ingresos', la reacción inmediata es alcista. Pero el precio no se hace solo con los ingresos — se hace con la expectativa de qué queda en caja al final del año. Cuando el capex trimestral supera varias veces la ganancia neta, el mercado empieza a mirar el balance con más cuidado. Es lo que pasó con SpaceX el martes: batió los ingresos, pero el capex US$18.400 millones se leyó como demasiado agresivo. Y con Apple el viernes pasado: batió los ingresos pero los costos de memoria por el boom IA presionaron márgenes.

Y vos: si sos inversor y estás mirando acciones de crecimiento (típicamente Tecnología y compañías de IA), sumá dos números al chequeo básico. Uno: capex del trimestre / ingresos del trimestre. Si el ratio es alto (>50%), el mercado va a estar atento a si esa inversión se convierte en ingresos futuros. Dos: flujo de caja libre (free cash flow = ganancia operativa − capex). Si es negativo trimestre tras trimestre, la empresa depende de deuda o emisión de acciones para financiarse. Ninguno de los dos números condena a una empresa — pero explican por qué a veces el precio no reacciona como esperabas al ver el titular.

Miércoles 5/8 arranca con tres eventos operativos que pueden mover carteras.

El martes 4/8 en Argentina fue un día de agenda política más que de mercado. La discusión legislativa por el proyecto de reforma de la propiedad privada volvió al centro y el paro portuario agregó ruido sobre las exportaciones. En el mercado global, la caída del petróleo por segundo día tiene doble lectura para AR: alivia la factura energética importada (bueno para inflación) pero también aprieta la caja exportadora de Vaca Muerta. El rebote de Wall Street y la baja del riesgo país que vimos el lunes (411 puntos, mínimo en tres semanas) marca el tono, pero la variable local sigue siendo la mesa política. Para el inversor con cartera dolarizada vía CEDEARs, un día como el martes favoreció al lado tecnológico del portafolio; para el que mira bonos soberanos, la calma internacional se traslada de a poco. Los datos duros del cierre local de hoy vamos a confirmarlos en la corrida de mañana.

El martes cerró en récord para el Dow y el S&P — el Nasdaq quedó cerca pero no. Pero adentro pasó algo que no se ve en los índices: tres balances de IA reportaron el mismo día y el mercado los premió distinto. AMD y Palantir convirtieron ingresos en ganancia y guía; SpaceX batió los ingresos pero el capex se leyó como demasiado agresivo. Es una lección concreta: el precio no se hace solo con el titular de un beat — se hace con la suma de revenue, capex y caja al final del año. Si estás mirando acciones de crecimiento, el chequeo básico incluye tres números, no uno. Y esta semana, dos eventos pueden mover el marco: el deal Ormuz (esta misma semana) y el dato de empleo del viernes.

La Tesis · ED36 · miércoles 5 de agosto de 2026

Fuentes: cierre US martes 04/08/2026 — Dow +1,71% (54.086, nuevo máximo histórico de cierre) · S&P 500 +1,79% (7.737, máximo histórico) · Nasdaq +2,59% (quedó cerca del pico de junio, sin récord). Yahoo Finance + CNN Business + The Motley Fool + MarketWatch. Petróleo: WTI cerró US$75,34 (−5,74%), segundo día caída fuerte. Bloomberg + CNBC + FXStreet. Declaración Bessent (Treasury): CNBC (deal Ormuz posible martes/miércoles). AMD Q2 2026: AMD Investor Relations + Benzinga + Eastern Herald + qz.com (revenue US$11,5B +50%, data center US$6,7B +107%, adj EPS US$1,66 beat US$1,61, guía Q3 US$13B). Palantir Q2 2026: revenue US$1,94B +93%, adj EPS US$0,41 beat US$0,34, guía anual elevada a US$8,15B (mayor suba histórica), acción ~+12%. SpaceX Q2 2026: Bloomberg + 24/7 Wall St + Forbes (revenue US$7,8B +92% beat vs US$6,81B, adj EBITDA US$3,5B +191%, net loss US$541M, capex US$18,4B, Connectivity/Starlink US$4,3B +1,7M subs, AI US$2,6B +247%, acción intradía +9,43% a US$125,33 y after-hours −8,56% a US$114,60, lockup expiry jueves 6/8 libera 911,5M acciones). Circle: earnings Q2 miércoles 5/8 8:00 AM ET.

La Tesis es contenido educativo, no asesoramiento financiero. Cada decisión de inversión es tuya.