El jueves 01/10 la tasa del bono del Tesoro a 10 años llegó a 5,33% durante la rueda, su nivel más alto desde 2002, en medio de una venta de bonos en varios países, y cerró cerca de 5,24%. El S&P 500 (índice de las 500 empresas más grandes de EE.UU.) subió 0,19%, el Dow Jones (30 grandes empresas) 0,04% y el Nasdaq (índice tecnológico) 0,31%. Cinco de los once sectores cerraron en verde, con Energía a la cabeza (+1,95%). En las listas de precios del día apareció un dato llamativo: Corteva, una empresa de agroquímicos, figuraba con una caída de más de 80%. No fue una pérdida: ese día separó su negocio de semillas en otra empresa, y cada accionista recibió acciones de la nueva. Es el concepto del día. Del lado argentino, el riesgo país (cuánto más que EE.UU. paga Argentina por endeudarse) quedó a un punto de su nivel más alto del año. Los detalles, en la Mirada argentina.

Rentabilidad del día por sector del S&P 500 · cierre jueves 01/10/2026 · cinco verdes (Energía +1,95% líder, Tecnología +1,05%, Industria +0,99%) y seis rojos (Salud peor −1,32%, Comunicación −0,93%, Inmobiliario −0,56%) · Fuente: stockanalysis.com

La tasa del bono a 10 años tocó 5,33% durante la rueda, su nivel más alto desde 2002, en una venta de bonos que también llegó a Francia, Reino Unido y Japón; al cierre bajó a cerca de 5,24%

Este es el hecho del jueves. La tasa del bono del Tesoro a 10 años llegó a 5,33%, por encima del pico de 2007 y en su nivel más alto desde 2002, según Bloomberg (vía Yahoo Finance) y Reuters. La de 30 años también tocó su nivel más alto desde 2002. No fue solo en EE.UU.: las tasas de los bonos de Francia, Reino Unido y Japón llegaron a máximos de décadas el mismo día (Irish Times, Reuters). Al cierre, la de 10 años retrocedió a cerca de 5,24% (GuruFocus, Ámbito); el cierre oficial del Tesoro todavía no estaba publicado. La cobertura de Bloomberg menciona tres factores: la inflación que se sostiene por el petróleo, el volumen de deuda que emite el gobierno y una economía que sigue creciendo. Ese mismo día, el índice de actividad de las fábricas de EE.UU. marcó 54,5 (por encima de 50 indica expansión), apenas por debajo de lo esperado, y su indicador de precios pagados quedó en 77,9, un nivel alto (ISM). Las acciones casi no se movieron: el S&P 500 subió 0,19%, y esta vez el fondo que le da el mismo peso a cada empresa subió más (+0,47%) que el índice. Escenarios. Si el informe de empleo de hoy sale firme, la tasa puede volver a acercarse a 5,33%. Si sale flojo, el retroceso del cierre puede extenderse. Y si la venta de bonos sigue en otros países, la presión puede llegar aunque los datos de EE.UU. no cambien.

Corteva figuró con una caída de más de 80% el día que separó su negocio de semillas en una empresa nueva, Vylor: cada accionista recibió una acción de Vylor por cada acción que tenía

Corteva, una empresa de agroquímicos y semillas, completó el jueves la separación de su negocio de semillas y genética, el de la marca Pioneer, en una empresa nueva llamada Vylor, que empezó a cotizar en la Bolsa de Nueva York (aviso de Corteva al regulador bursátil de EE.UU.; RealAgriculture; Pulse 2.0). Cada accionista de Corteva recibió una acción de Vylor por cada acción de Corteva que tenía. En varias listas de precios, Corteva apareció con una caída de entre 81,75% (TheStreet) y 84% (QuiverQuant). Esa caída no es una pérdida para el accionista: una parte del valor de la empresa original pasó a la acción de Vylor que recibió. Lo explicamos en el concepto del día. Un límite de lo que podemos decir hoy: ninguna fuente consultada daba el precio de cierre de Vylor, así que no podemos confirmar con números que la suma de las dos acciones haya quedado igual al precio anterior de Corteva. Escenarios. Si Vylor y la nueva Corteva cotizan bien por separado, la suma puede superar a la empresa original. Si el mercado valora menos a alguna de las dos, la suma puede quedar por debajo. En los próximos días, el precio de las dos acciones juntas es la cifra a mirar.

FICO subió 11,7% dos días después de caer 26,5%: el mismo regulador que la había puesto en igualdad con su competidor aprobó su programa para vender el puntaje directo a los bancos

El martes, Fair Isaac, la empresa del puntaje crediticio FICO, cayó 26,5% el día que Bill Pulte, director de la agencia que regula a los compradores de hipotecas Fannie Mae y Freddie Mac, puso su puntaje en igualdad de condiciones con el de su competidor VantageScore (lo contamos en ED75). El jueves, la acción subió 11,69%. Esta vez, el mismo funcionario dio el visto bueno a un programa de FICO para vender su puntaje directamente a los prestamistas hipotecarios, sin pasar por las agencias de crédito Equifax, Experian y TransUnion (Investing.com, Seeking Alpha). Según FICO, eso puede reducirles a los prestamistas hasta 50% del costo por puntaje. Analistas de BMO, Jefferies y Mizuho mantuvieron sus recomendaciones de compra (Investing.com). Las dos decisiones conviven: el competidor sigue en igualdad de condiciones y FICO suma un canal de venta más barato. Aun con el rebote, la acción quedó muy por debajo de su precio previo al martes. Escenarios. Si el canal directo atrae a los prestamistas, FICO puede recuperar parte del terreno perdido con un precio más bajo. Si los prestamistas igual se pasan a VantageScore, el rebote del jueves puede quedar corto. Y una empresa cuyo precio depende tanto de un funcionario puede volver a moverse fuerte con la próxima decisión.

Accenture subió 15,8% después de superar su propia proyección y Synopsys 12,8% con una proyección más alta para 2027; Micron cerró +3% el día después de su balance récord

Las subas más fuertes del jueves tuvieron un patrón en común. Accenture, una de las consultoras más grandes del mundo, cerró +15,78% después de informar ingresos por encima de lo que esperaba el mercado y del techo de su propia proyección (Top Tickers, The Street Sheet); durante la rueda llegó a subir 21%. Synopsys, que hace software para diseñar chips, subió 12,78% después de proyectar un crecimiento de ingresos de 15% para 2027 (The Street Sheet). Cuando una empresa supera lo que ella misma había anticipado, el mercado suele leerlo como una demanda más fuerte de lo que se esperaba. Micron, que el miércoles había presentado ingresos récord, subió 3,03%; sus directivos dijeron que la escasez de chips de memoria podría extenderse hasta 2028 (CNBC, citado por GuruFocus). Nike, en cambio, informó después del cierre una ganancia por encima de lo esperado pero ventas por debajo, y proyectó un año con ventas en baja (investingLive); su reacción se verá hoy. Escenarios. Si las próximas proyecciones de Accenture confirman el ritmo, la suba puede sostenerse. Si fue un trimestre excepcional, parte de la suba puede corregirse. Y en Nike, la apertura de hoy muestra qué pesa más: la ganancia o las ventas.

Cuando una empresa se escinde, el precio de su acción suele bajar de golpe aproximadamente en la parte que pasó a la empresa nueva. Si mirás solo ese número, parece una pérdida enorme. Pero en tu cuenta aparece, al mismo tiempo, una cantidad de acciones de la empresa nueva. Lo que importa es cuánto valen las dos juntas. Muchas listas de precios, aplicaciones y gráficos muestran el precio sin ajustar por la escisión. El jueves, quien miraba una de esas listas veía a Corteva como la peor acción del día. Algo parecido puede pasar cuando una empresa divide sus acciones o paga un dividendo extraordinario.

Qué puede cambiar para vos. Si tenés CEDEAR (acciones extranjeras en la bolsa local) de una empresa que se escinde, la acción nueva no siempre se acredita igual ni en el mismo momento que en Nueva York. Conviene preguntarle a tu broker cómo y cuándo te la acreditan, y revisar tu cuenta después de la fecha de la escisión.

Un matiz. Que la caída del primer día no sea una pérdida no quiere decir que la escisión sea buena o mala. Desde ese día, cada empresa sigue su camino, y lo que tenés depende de cómo le vaya a cada una.

Qué es: Una escisión (en inglés, spin-off) es cuando una empresa separa uno de sus negocios y lo convierte en una empresa nueva, con acciones propias que cotizan por separado. Los accionistas de la empresa original reciben acciones de la nueva en una proporción fija. Las empresas suelen hacerlo cuando creen que dos negocios distintos van a valer más por separado que juntos, o para que cada uno tenga su propia estrategia. El día de la separación, el precio de la empresa original baja aproximadamente en el valor que se fue con el negocio nuevo. En el caso de Corteva, el accionista recibió una acción de Vylor por cada acción que tenía, y el precio de Corteva figuró con una caída de más de 80% en algunas listas.

La analogía: Pensalo como una pizza que se reparte en dos cajas. La primera caja pesa mucho menos que antes, pero las porciones que faltan no desaparecieron: están en la segunda caja, que también es tuya. Si pesás solo la primera, parece que te comieron la pizza.

Por qué importa: si mirás solo el precio de una acción en una lista, una escisión puede parecer un desastre. Lo que conviene mirar es la suma de las dos acciones que tenés. Un límite importante: la suma del primer día no tiene por qué mantenerse. Con el tiempo, una de las dos empresas puede ir mejor que la otra, y la suma puede terminar por encima o por debajo de lo que valía la empresa original.

Y vos: cuando veas una caída enorme y repentina en una acción que tenés, antes de asustarte fijate si la empresa hizo ese día una escisión, una división de acciones o un pago extraordinario. Si fue una escisión, buscá la acción nueva en tu cuenta y sumá las dos.

Quedan cinco cosas para mirar: el informe de empleo, la reacción de Nike y el primer día completo de Vylor hoy viernes 2 de octubre, el cierre de la gira de Milei por París, y en los próximos días la propuesta de sentencia en el caso Liquidia.

Empecemos por lo local. El riesgo país subió de 607 a 636 puntos básicos (636 puntos equivalen a 6,36%), según Ámbito; El Economista informó 635. Es prácticamente el máximo de 2026, los 637 puntos de marzo. Los bonos en dólares más largos fueron de los que más cayeron: el Global 2046 perdió 2,5% y el Bonar 2035, 2% (Ámbito). El Merval (índice de las principales acciones argentinas) cayó entre 2,4% y 3,2% según la fuente, y las acciones argentinas en Nueva York bajaron hasta 5,5%, con IRSA, Telecom y Supervielle entre las más golpeadas. Un analista citado por El Economista lo vincula con la suba de la tasa de EE.UU., que encarece en general el costo de endeudarse para países como la Argentina. Ámbito suma el deterioro del clima local de cara a las elecciones de 2027. Del lado de los dólares, El Economista informa que el Banco Central acumula compras por US$ 14.550 millones en 2026, por encima de la meta acordada con el FMI. Qué mirar con esto. Los bonos argentinos de plazo largo suelen ser los más sensibles a la tasa de EE.UU., y el jueves volvieron a serlo. Si el informe de empleo de hoy lleva a una baja de la tasa de EE.UU., la presión externa sobre el riesgo país puede ceder; si la tasa vuelve a los máximos del jueves, el riesgo país puede superar los 637 puntos de marzo. Advertencia vigente sobre la coyuntura AR: el contexto político y la volatilidad del tipo de cambio pueden reordenar cualquier lectura en pocas horas. Lo escrito acá vale para el cierre del jueves 1/10.

Para vos, la lección del jueves es que un precio que cae no siempre es plata que se pierde. A veces el valor cambió de lugar: pasó a otra acción que ahora también es tuya. La misma idea sirve al revés: un rebote fuerte, como el de FICO, no borra lo que cayó antes. Lo que cuenta es dónde estás parado después de los dos movimientos. La próxima vez que veas un número que asusta en una lista, preguntate primero si es una pérdida o un cambio de forma. Hoy llega el informe de empleo de EE.UU., el último dato grande de una semana en que la tasa larga tocó máximos de más de dos décadas.

ED77 · viernes 02/10/2026 · La Tesis

Fuentes principales: Bloomberg (vía Yahoo Finance), Reuters e Irish Times, bonos del Tesoro y venta global de bonos · GuruFocus, TheStreet, The Street Sheet y Ámbito, cierre 01/10/2026 · stockanalysis.com, cierres jueves 01/10/2026 · ISM, actividad manufacturera de septiembre · Aviso de Corteva al regulador bursátil de EE.UU., RealAgriculture, Pulse 2.0, TheStreet y QuiverQuant, escisión de Vylor · Investing.com y Seeking Alpha, Fair Isaac (FICO) · Top Tickers, The Street Sheet, investingLive y CNBC (vía GuruFocus), Accenture, Synopsys, Micron y Nike · Ámbito y El Economista, plaza local 01/10/2026

La Tesis es contenido educativo, no asesoramiento financiero. Cada decisión de inversión es tuya.