El viernes 31/7 el mercado de Estados Unidos cerró con subas modestas en los tres grandes índices: el Dow (30 grandes industriales) sumó 0,53% (52.485,03), el S&P 500 (las 500 empresas más grandes) ganó 0,7% (7.489,72) y el Nasdaq Composite (índice cargado de tecnología) subió 1% (25.373,85). El VIX, que mide qué tan nerviosos están los inversores, quedó bajo en 15,99. La tasa del bono del Tesoro a 10 años, en cambio, subió a 4,72% — un incremento fuerte para un solo día que suele pesar sobre las acciones de crecimiento.

Dos gigantes de peso parecido se movieron fuerte en sentidos opuestos y sus movimientos casi se compensaron en el promedio. Apple (AAPL) cedió cerca de 7,3% (cerró en 308,91) tras una guía floja para el próximo trimestre (crecimiento esperado 9-11% cuando el mercado buscaba cerca de 13%) y una advertencia de Tim Cook sobre 'un diluvio del siglo' en precios de memoria (un costo clave para sus productos), en la que fue su última call como CEO. Amazon (AMZN) subió cerca de 15,3% (cerró en 270,96), empujada por su unidad de nube AWS creciendo 37% interanual, el mayor ritmo desde 2021. Como los dos pesan parecido dentro del S&P, la caída de uno y la suba del otro se cancelaron casi punto por punto.

Cierre viernes 31/07/2026 · stockanalysis.com.

Apple cedió cerca de 7,3% en la rueda con una guía floja y la advertencia de Tim Cook sobre precios de memoria en su última call como CEO

Apple (AAPL) cerró la rueda del viernes en 308,91, con una caída cercana a 7,3%. En términos de valor de mercado, la empresa perdió aproximadamente 350.000 millones de dólares en una sola jornada. La caída llegó a pesar de que la compañía reportó un trimestre récord: revenue de US$109.400 millones (+16% interanual), ganancia por acción de US$2,02 (+29% interanual, batiendo los US$1,89 esperados) y ventas récord de iPhone. Lo que castigó el mercado fue la guía para el próximo trimestre (crecimiento del 9-11% cuando la vara estaba en cerca de 13%) y la advertencia de Tim Cook sobre 'un diluvio del siglo' en precios de memoria, un costo que puede comerle margen. Fue la última presentación de resultados de Cook como CEO antes de transicionar a chairman ejecutivo en septiembre; su sucesor será John Ternus, hasta ahora jefe de ingeniería de hardware.

Amazon subió cerca de 15,3% con AWS creciendo 37%, el mayor ritmo desde 2021, y capex (gasto en infraestructura) de US$220.000 millones para 2026

Amazon (AMZN) cerró el viernes en 270,96, con una suba cercana a 15,3%. Los números del trimestre justificaron la reacción: revenue Q2 2026 de US$200.600 millones (+20% interanual), operating income de US$27.500 millones (+43%), y AWS con ingresos de US$42.230 millones creciendo 37% interanual (el mayor ritmo desde 2021, superó al 31% que esperaba el consenso). El backlog contratado de AWS quedó en US$496.000 millones, una foto del pipeline futuro. Andy Jassy, el CEO, ratificó capex para 2026 en US$220.000 millones — casi todo destinado a infraestructura de inteligencia artificial. La ganancia por acción reportada fue de US$5,75 (contra US$1,82 esperados), pero incluye un boost contable de US$53.400 millones por la revaluación de la participación en Anthropic; sin ese ítem, la ganancia operativa (+43%) es la que mide el pulso real del negocio.

En Corea el Kospi tuvo su mayor gain histórico (+17,91%) con SK Hynix +29,95% (topó límite diario) y Samsung Electronics +26,81%

En la sesión asiática del viernes 31/7, el índice coreano Kospi subió 17,91% (cerró en 6.595,45) — el mayor gain de un solo día en la historia del índice. Los dos protagonistas fueron los fabricantes de memoria: SK Hynix subió 29,95% (topó el límite diario que fija la bolsa local) y Samsung Electronics 26,81%. El movimiento coincidió con los balances positivos de Microsoft (Azure creciendo 43%) del miércoles y de Amazon (AWS +37%) del jueves-viernes, tras semanas castigadas por la duda sobre la demanda de chips. La cadena es directa cuando la memoria se encarece por escasez (justo el 'diluvio' que Cook advirtió): los que la venden suelen beneficiarse y los que la compran suelen sufrir la presión de margen. Apple pierde, SK Hynix/Samsung/Micron ganan.

El hedge fund de IA 'Situational Awareness' cayó de US$45.000 millones a US$10.000 millones en semanas — el mismo fondo había reportado +439% en el primer semestre

El fondo Situational Awareness es un fondo de cobertura (un vehículo típicamente apalancado y para inversores grandes) manejado por Leopold Aschenbrenner (ex investigador de OpenAI, autor del ensayo de 165 páginas del mismo nombre publicado en 2024). Pasó de gestionar cerca de US$45.000 millones a unos US$10.000 millones en semanas. Según reportes de Bloomberg y CNBC, Aschenbrenner fue forzado a liquidar todas sus posiciones apalancadas (armadas con dinero prestado) de renta variable pública para cubrir margin calls — vendió el paquete a Citadel de Ken Griffin a descuento. El fondo estaba armado con apalancamiento (endeudamiento para amplificar la apuesta) documentado de hasta 400% concentrado en un único tema: apostado a favor de chips, centros de datos y proveedores de infraestructura de inteligencia artificial (SK Hynix, CoreWeave, Nvidia), y apostado en contra de empresas de software vulnerables a la disrupción de IA. El contexto es que el mismo fondo había reportado +439% de retorno neto en el primer semestre de 2026, según carta a inversores del 24 de julio revisada por Financial Times — días antes del derrumbe.

Petroleras récord: Chevron y ExxonMobil combinaron más de US$26.000 millones de ganancias del trimestre con el petróleo trepando 2% por el conflicto EE.UU.-Irán

Chevron (CVX) y ExxonMobil (XOM) reportaron ganancias combinadas superiores a US$26.000 millones en el trimestre, favorecidas por precios altos de la energía en medio del conflicto EE.UU.-Irán. El petróleo (WTI) subió 2,08% en la rueda del viernes hasta 84,47 dólares el barril. El sábado noche, sin embargo, el presidente Donald Trump anunció que suspendía nuevos ataques planeados a Irán para reactivar los diálogos y desbloquear el tráfico marítimo por el Estrecho de Ormuz — un giro diplomático que suele descomprimir la prima de guerra que se paga en el crudo. La primera prueba operativa del anuncio es la apertura del petróleo del lunes 3/8; el patrón conocido es que estos anuncios suelen aliviar la presión, aunque el conflicto ya lleva cinco meses con avances y retrocesos parecidos.

La lección del viernes es sobre cómo se lee un índice. Un titular chato ('el S&P subió medio punto') puede esconder una rueda intensa. Adentro del índice, Apple cedió cerca de 7,3% y Amazon subió cerca de 15,3%. El índice quedó casi quieto porque no es un promedio simple de todas las acciones: es un promedio ponderado, donde cada empresa pesa según su tamaño. Apple y Amazon son dos de las más grandes y pesan parecido — así que cuando una cae fuerte y la otra sube fuerte, sus movimientos casi se compensan. Para el que tenía Apple o Amazon en cartera, en cambio, el día fue cualquier cosa menos tranquilo.

El cierre chato tapa el capítulo final de la semana de las 'Siete Magníficas'. Microsoft (con Azure creciendo 43%) y Amazon (con AWS creciendo 37%) mostraron ingresos de nube en aceleración concreta y sus acciones fueron premiadas. Meta (mucho gasto en infraestructura sin retorno visible todavía) y Apple (buen trimestre pero guía y costos que preocupan) fueron castigadas. La lectura que parece haber ordenado la semana es que el mercado tiende a pagar la prueba que ya factura y a castigar la duda que todavía promete — pero eso es un patrón semanal, no una ley del mercado.

Para tu cartera, esto se traduce en tres cosas concretas. Uno, si tenés exposición vía CEDEAR (el papel argentino que replica una acción de EE.UU.) al fondo cotizado del Nasdaq (QQQ) o del S&P (SPY), el índice global se movió poco pero papeles individuales dentro se movieron muchísimo — mirá tu portafolio nombre por nombre, no solo el índice. Dos, la regla que dejó la semana no es 'IA sí o IA no' sino 'IA con retorno visible sí, IA que todavía es promesa no'; sirve para leer los próximos balances de cualquier empresa que gaste fuerte. Tres, hoy lunes 3/8 arranca la primera rueda tras el cierre de la semana Mag-7, y el mercado tiene que decidir si sostiene la caída de Apple y la suba de Amazon o las corrige.

Debajo de la superficie pasaron dos cosas más que conviene registrar. En Corea, la reacción a los balances de Microsoft y Amazon coincidió con la mayor suba histórica del índice Kospi (+17,91%), con SK Hynix subiendo casi 30% y Samsung 27% — la contracara de la escasez de memoria que Cook advirtió: si la memoria se encarece, los que la venden festejan. Y cayó un hedge fund de inteligencia artificial, Situational Awareness, que gestionaba unos US$45.000 millones y quedó reducido a unos US$10.000 millones en semanas por margin calls tras haber estado apalancado 400% en un único tema. Es otro recordatorio del ciclo: no todos los que apostaron a la IA sobreviven cuando el mercado empieza a discriminar.

Qué es: un índice como el S&P 500 no es un promedio simple donde cada empresa cuenta lo mismo. Es un promedio ponderado por tamaño: cada compañía pesa según su valor de mercado, así que las más grandes mueven mucho más la aguja que las chicas. Cuando dos empresas de peso parecido se mueven fuerte en sentidos opuestos —una perdiendo cerca de 7% y otra ganando cerca de 15% el mismo día—, esos movimientos casi se cancelan en el cálculo del promedio, y el número final queda cerca del punto de partida. La foto del índice queda quieta; por dentro fue una rueda intensa.

La analogía: pensá en el total de tu changuito en el supermercado. Si esta semana la carne se duplicó de precio pero el tomate se abarató a la mitad, y las dos cosas pesan parecido en lo que gastás, el total del ticket puede quedar casi igual al de la semana pasada. Ese 'igual' esconde que dos precios se movieron muchísimo. El índice funciona parecido: te da el número final, pero no te cuenta que adentro hubo terremotos que se compensaron. Si querés saber qué pasó de verdad, tenés que mirar los productos uno por uno, no solo el total.

Por qué importa: esta idea te evita creer que 'no pasó nada' cuando el titular del mercado dice que el índice cerró estable. Si tenés una acción puntual en cartera, su día puede no tener nada que ver con el del índice. Y al revés: un índice muy concentrado en pocos gigantes depende del ánimo sobre un puñado de nombres — así que su calma o su tormenta pueden venir de apenas dos o tres empresas grandes. Usá el índice para el clima general, no para reemplazar la mirada específica de cada activo que tenés.

Y vos: si tenés exposición al S&P vía CEDEAR (el papel argentino que replica una acción de EE.UU.) del fondo cotizado SPY o al Nasdaq vía QQQ, el viernes fue un día en el que el promedio se movió poco pero papeles individuales dentro se movieron muchísimo. Si tenés CEDEARs de Apple o Amazon puntuales, tu día fue muy distinto al que cuenta el titular. La regla práctica es simple: chequeá tu cartera por acción, no por índice, cuando la volatilidad viene concentrada en pocos nombres. El titular del mercado y el titular de tu portafolio pueden no coincidir.

Lunes 3/8 arranca la primera rueda tras el cierre de la semana de las 'Siete Magníficas'. La agenda tiene dos test operativos en la apertura y un dato macro grueso al final de la semana.

El tema local sigue siendo la reforma de la Carta Orgánica del Banco Central (el estatuto que define qué puede y qué no puede hacer el banco central) que Javier Milei presentó por cadena nacional el jueves. Los principales puntos del proyecto que circularon durante el viernes son cinco. Uno, prohibir de manera definitiva que el Banco Central emita pesos para financiar el déficit del Estado (la 'maquinita', señalada por el Gobierno como raíz de la inflación argentina). Dos, eliminar instrumentos como las Letras Intransferibles, usadas por años para financiar al Tesoro con reservas. Tres, revocar el mecanismo por el cual las ganancias contables del BCRA por devaluación se transferían al Tesoro como dividendos. Cuatro, dar más estabilidad y protección legal a las autoridades del BCRA. Cinco, convertir en delito con pena de prisión para los directores la violación de la independencia del organismo.

Para el inversor local, lo que se pone en juego es el estatuto del banco central: qué puede hacer y qué no. Todo lo que toque autonomía, mandato o reglas suele mover bonos, riesgo país y expectativas de inflación. Hay que marcar dos matices para leerlo bien. El primero: es un anuncio de un proyecto, no una ley. Para volverse ley tiene que pasar por el Congreso, y ahí se verá cuánto del texto original sobrevive; el envío a Diputados está previsto antes del fin del receso invernal. El segundo: el contexto global no ayuda a los emergentes. La tasa a 10 años en Estados Unidos subió a 4,72% y el petróleo trepó por el conflicto EE.UU.-Irán antes de la suspensión del sábado. Cuando la tasa en el norte se percibe 'alta por más tiempo' y la energía sube, suele costar más que entren capitales a países como la Argentina, y un petróleo más caro puede reactivar presiones de inflación importada.

La regla operativa que te llevás del viernes cabe en una frase: cuando la volatilidad se concentra en pocos nombres grandes, chequeá tu cartera acción por acción y no por índice. El titular del S&P no le habla al que tiene Apple ni al que tiene Amazon en su portafolio — cada CEDEAR se movió una historia distinta. Para la semana que arranca, dos referencias sencillas: (a) mirá la apertura de Apple y Amazon el lunes para ver si el mercado sostiene o corrige lo del viernes, y (b) el crudo abre bajo el efecto de la suspensión de ataques a Irán anunciada el sábado noche, un movimiento a seguir por su impacto sobre inflación e ingreso de capitales a emergentes.

Diseño discreto. Efecto sostenido.

La Tesis · ED34 · lunes 3 de agosto de 2026

Fuentes: cierre US viernes 31/07/2026 — Dow +0,53% (52.485,03) · S&P 500 +0,7% (7.489,72) · Nasdaq Composite +1,0% (25.373,85) · VIX 15,99. Washington Post + CNBC + Barchart + Yahoo Finance. Apple Q3 FY2026: Apple IR + CNBC + Fortune. Amazon Q2 2026: Amazon IR + CNBC. Corea: Bloomberg + CNBC + KED Global. Hedge fund Situational Awareness: Bloomberg + CNBC + Financial Times. Irán / petróleo: NBC News + CNBC + Fortune. Argentina: cadena nacional Milei jueves 30/7 con reforma Carta Orgánica BCRA (Infobae + Ámbito + Página12).

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