El jueves 27/8 los tres índices grandes cerraron en verde pero de manera muy desigual: el Dow subió 0,20% (a 53.569,44), el S&P 500 avanzó 0,72% (a 7.730,99) y el Nasdaq trepó 1,43%. La foto de amplitud fue la contracara del titular: de los once sectores que componen al S&P 500 solo uno cerró en verde (Tecnología +3,16%) y los otros diez terminaron en rojo, con Consumo básico último en −1,38%. El fondo del software empresarial (IGV) subió 7,74%, la mejor semana del sector desde 2001 según Bloomberg. Adentro del sector que tiró al índice, tres balances salieron después del cierre del miércoles y los tres batieron por arriba: Okta cerró 28,63% arriba, Salesforce 22,58% (su segundo mejor día en la historia, superado solo por agosto 2020) y CrowdStrike 20,50% (su mejor día desde que cotiza según CNBC). Nvidia, en su primera rueda después del balance, subió 8,74% a US$ 227,98 y sumó más de US$ 400.000 millones de valor de mercado. Adentro del rally: Synopsys +13,39%, Palo Alto Networks +12,83%, Atlassian +10,18%, ServiceNow +10,04% y Zscaler +9,98%. El mercado de tasas contó una historia distinta: los pedidos semanales de subsidio por desempleo salieron en 203.000, por debajo de los 208.000 esperados; el bono a 10 años subió 3 puntos básicos a 4,68% (tercera rueda al alza); y el índice del miedo del mercado (VIX) cerró en 14,51, cerca de los mínimos del año. Este viernes 28/8 a las 11:00 AR, Kevin Warsh da su primer discurso como presidente de la Reserva Federal en el simposio de Jackson Hole, con el mercado descontando alrededor de una chance en tres de una SUBA de tasas en septiembre.

Cierre jueves 27/08/2026 · stockanalysis.com · 1 sector en verde (Tecnología +3,16%) y 10 en rojo.

Software empresarial (fondo IGV) +7,74% en una sola rueda, la mejor semana del sector desde 2001 según Bloomberg: Okta +28,63%, Salesforce +22,58% (segundo mejor día de su historia), CrowdStrike +20,50% (mejor día desde que cotiza según CNBC), Synopsys +13,39%, Palo Alto +12,83%, Atlassian +10,18%, ServiceNow +10,04%, Zscaler +9,98%, y Nvidia +8,74% en su primera rueda post-balance

El fondo del software empresarial (IGV) cerró 7,74% arriba: su mejor semana en 25 años según Bloomberg, con Bloomberg agregando que podría ser la mejor semana en la historia del fondo. Adentro, la lista de subas es la más contundente del mes: Okta 28,63%, Salesforce 22,58%, CrowdStrike 20,50%, Synopsys 13,39%, Palo Alto Networks 12,83%, Atlassian 10,18%, ServiceNow 10,04%, Zscaler 9,98%, Datadog 6,70%, Autodesk 6,21%, Adobe 5,73% y Snowflake 4,36%. Nvidia sumó 8,74% y cerró en US$ 227,98, sumando más de US$ 400.000 millones de valor de mercado en una sola rueda. El argumento nuevo que las tres empresas de software repitieron en sus balances es el mismo y es de tesis: los agentes de inteligencia artificial (programas que actúan solos dentro de los sistemas de una empresa) generan una demanda extra de identidad y de seguridad, porque cada agente es un usuario más que hay que autenticar y vigilar. Si ese argumento se sostiene en los ingresos de los próximos dos trimestres, el software deja de ser el que paga la cuenta de la inteligencia artificial y pasa a ser el que la cobra. Okta específicamente reportó que su producto Okta for AI Agents representó 30% de las nuevas suscripciones del trimestre y firmó decenas de contratos vinculados a agentes, incluida una empresa de salud con un contrato multimillonario. CrowdStrike reportó ingresos de US$ 1.470 millones (+26% interanual) y una tasa anualizada de ingresos recurrentes récord de US$ 5.840 millones (+26%), con Bloomberg escribiendo que el sector de ciberseguridad se está beneficiando de la demanda impulsada por la inteligencia artificial. Aviso honesto: buena parte del movimiento es recuperar terreno perdido, no ganar terreno nuevo. Salesforce, pese al 22,58% de hoy, sigue levemente negativa en el año 2026. Y CNBC lo pone en la lectura general: es una tesis nueva, no un hecho probado; hay que verla en los ingresos de los dos trimestres siguientes. Las próximas variables a seguir: la apertura del viernes es la primera prueba (si el software sostiene y los otros diez sectores rebotan, fue un reacomodamiento; si el software sube solo otra vez, es cambio de tesis); el discurso de Warsh puede cortar el clima porque las acciones que más subieron son las que valen por ganancias muy futuras y son las más sensibles a la tasa larga; y los balances de Marvell, Workday y Autodesk que salieron post-cierre son la primera lectura de si la tesis se extiende al resto del ecosistema.

Salesforce (CRM) +22,58% a US$ 252,05: el titular dice que ganó US$ 5,90 por acción contra US$ 3,27 esperados (una sorpresa del 80%), pero adentro hay US$ 2.600M por revaluar su participación en Anthropic (valuada en US$ 965.000M en la ronda de mayo); si descontás esa ganancia contable de una sola vez, la del negocio queda cerca de los US$ 3,2 esperados

Salesforce reportó ingresos trimestrales por US$ 11.345 millones, 10,83% más que un año atrás y apenas 0,25% arriba de lo esperado. La ganancia por acción ajustada fue de US$ 5,90 contra los US$ 3,27 que esperaba el consenso, un 80% por encima. Ese es el titular que circuló y es aritméticamente correcto. Pero adentro hay una desagregación que la propia empresa aclaró y que cambia por completo la lectura: US$ 2.600 millones son una ganancia por participaciones estratégicas, principalmente la revaluación de su porción de Anthropic, valuada en su última ronda de mayo en US$ 965.000 millones. Haciendo la cuenta gruesa sobre alrededor de 950 millones de acciones, esos US$ 2.600 millones equivalen a alrededor de US$ 2,7 por acción. Restados de los US$ 5,90 reportados, la ganancia del negocio queda cerca de US$ 3,2, en línea con los US$ 3,27 que esperaba el mercado. Es una aproximación antes de impuestos, no la cifra oficial, pero da la magnitud correcta. Lo que sí mejoró de verdad en el negocio está en otro renglón: los contratos firmados y todavía no facturados a doce meses crecieron 14% interanual a US$ 33.500 millones, un punto por encima de la guía, y la empresa subió su proyección anual de ingresos en US$ 300 millones. Goldman Sachs subió la acción a compra con precio objetivo de US$ 271; de los 54 analistas que la siguen, 40 la tienen en compra. El orden de los factores importa: la propia CFO de Nvidia dijo esta semana que Anthropic vale más porque la inversión en centros de datos va a crecer 62% entre 2026 y 2027 (US$ 1,3 billones vs US$ 800.000M), lo que hace que las participaciones minoritarias en empresas de IA se revalúen. Es decir: la ganancia contable no es aleatoria, tiene una causa identificable. Pero eso no la convierte en ingreso recurrente. Las próximas variables a seguir: si los contratos firmados a doce meses siguen creciendo a doble dígito, la suba de hoy se justifica por el negocio y la ganancia por Anthropic queda como extra; si Anthropic se revalúa menos o se desvaloriza en algún trimestre, ese mismo renglón puede jugar al revés y hacer que una ganancia por acción se vea peor de lo que es el negocio; y si el mercado empieza a descontar el efecto Anthropic al leer los balances, la vara para el próximo trimestre queda en el crecimiento de ingresos, no en la ganancia por acción reportada.

Meta (META) −0,87%: acordó pagar hasta US$ 18.000M con 47 estados + DC + territorios por daño a menores (US$ 17.000M para los 29 estados originales de la demanda 2023, resto para el resto); Trump firmó orden ejecutiva que prohíbe equipamiento extranjero en la red eléctrica (transformadores/inversores) → General Electric −3,29%; Canadá suma US$ 60.000M defensa direccionado a proveedores locales (primera consecuencia visible del conflicto comercial)

Meta cerró un acuerdo con 47 estados de Estados Unidos, el Distrito de Columbia y territorios por las demandas que sostienen que diseñó plataformas adictivas dañinas para adolescentes. Poco más de US$ 17.000 millones corresponden a la demanda que 29 estados iniciaron en 2023; el resto cubre a los demás estados y territorios. La estructura del pago diluye el golpe: Meta paga 70% (alrededor de US$ 12.700 millones) repartido en diez años, y el 30% restante lo paga solo si Snapchat, TikTok y YouTube adoptan medidas de seguridad equivalentes y aportan una suma proporcional. Es decir: una parte del acuerdo depende de lo que hagan los competidores. El acuerdo incluye compromisos de producto por diez años: límites diarios de tiempo para usuarios adolescentes, muros de contenido no personalizado, cambios visibles en Instagram y Facebook en cuatro a seis meses y actualizaciones del sistema de verificación de edad que pueden tardar un año. TechCrunch destaca un punto que el mercado todavía no puso en precio: los fiscales de 29 estados aceptaron no demandar a Meta bajo las leyes vigentes de seguridad infantil por la retención y el uso de datos de menores; para Meta eso puede valer más que lo que paga. La acción cerró apenas 0,87% abajo. En paralelo, el presidente de Estados Unidos firmó una orden ejecutiva que prohíbe cierto equipamiento fabricado en el exterior (transformadores e inversores, entre otros) en la red eléctrica del país por razones de seguridad nacional. Un transformador de red eléctrica tiene plazos de entrega de años; restringir de dónde puede venir sin que exista capacidad local equivalente encarece y demora la ampliación de la red justo cuando los centros de datos de inteligencia artificial la están tensando. General Electric cerró 3,29% abajo, el peor industrial grande del día. Y Canadá anunció que agrega US$ 60.000 millones de gasto en defensa en cinco años y que, tras la disputa arancelaria, está direccionando contratos a proveedores domésticos en lugar de estadounidenses. Es la primera consecuencia comercial concreta y visible del conflicto arancelario, que hasta ahora no se veía en los precios (la represalia arancelaria formal está marcada para el 8 de septiembre). Las próximas variables a seguir: si los límites de tiempo para adolescentes reducen el uso de forma medible, el costo real del acuerdo aparece recién en los ingresos publicitarios de 2027, no en el pago; si Snapchat, TikTok y YouTube no adoptan medidas equivalentes, Meta se ahorra el 30% pero queda sola con la desventaja competitiva; si el gobierno acompaña la prohibición con incentivos para fabricar transformadores en EE.UU., algunas industriales ganan; si no, el que paga la cuenta es quien construye red (servicios públicos y, detrás, los centros de datos).

Pedidos semanales de subsidio por desempleo salieron en 203.000 (por debajo de los 208.000 esperados, mínimo del año) + bono a 10 años +3 pb a 4,68% (tercera rueda al alza) + VIX 14,51 cerca de los mínimos del año + Fed (Reserva Federal) 3 disidencias por SUBIR tasa en reunión del 29/7 (primera división así desde 2016) + mercado descuenta ~1 chance en 3 de suba en septiembre + Warsh viernes 11:00 AR Jackson Hole

Los pedidos iniciales de subsidio por desempleo de la semana terminada el 22 de agosto salieron en 203.000, por debajo de los 208.000 esperados y de los 207.000 revisados de la semana previa. Los pedidos continuos quedaron en 1,778 millones. Los despidos siguen siendo muy bajos: en todo 2026 los pedidos se movieron entre 189.000 y 203.000. Un mercado laboral así le saca urgencia a cualquier recorte de tasas. La tasa del bono a 10 años subió a 4,68% (tercera rueda al alza) y el índice del miedo del mercado (VIX) cerró en 14,51, cerca de los valores más bajos del año. Traducido: nadie está pagando caro por protegerse justo la víspera del primer discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole. En la reunión del 29 de julio la Reserva Federal dejó la tasa quieta, pero con tres disidencias que votaron por SUBIRLA — Beth Hammack, Neel Kashkari y Lorie Logan, tres presidentes de bancos regionales de la Fed. Fue la primera división de ese tipo desde 2016. Hoy el mercado de futuros le asigna alrededor de una chance en tres a una SUBA en septiembre. Warsh llegó al cargo en mayo de 2026 con fama de duro con la inflación y desde entonces redujo deliberadamente las señales anticipadas sobre lo que va a hacer. Eso hace que el discurso del viernes pese más de lo habitual. Acá hay una tensión que conviene tener a la vista antes del viernes: el mercado de acciones cerró celebrando, con el VIX en 14,51, mientras el mercado de tasas descuenta una probabilidad no trivial de que el próximo movimiento sea hacia arriba y no hacia abajo. Las dos cosas pueden convivir un rato. No suelen convivir mucho tiempo. Las próximas variables a seguir: si Warsh confirma sesgo duro, las acciones que más subieron hoy — las que valen por ganancias muy futuras — son las primeras en devolver, porque una tasa más alta le resta valor presente a una promesa de 2028; si Warsh se muestra neutral y saca de la mesa la suba de septiembre, la rueda de hoy tiene continuidad y el VIX en 14,51 queda justificado; si el discurso no aclara nada (resultado posible dado que redujo las señales anticipadas), lo más probable es que la volatilidad suba simplemente por falta de referencia.

El jueves enseña un mecanismo que no está en los titulares pero explica media bolsa: los índices que seguís en tu cartera no son 'el mercado', son 'el mercado con el peso que tiene hoy'. El S&P 500 se pondera por capitalización de mercado: las empresas más grandes pesan más. Hoy Tecnología pesa alrededor de un tercio del índice (con Nvidia, Apple, Microsoft y Alphabet adentro). Cuando esa Tecnología sube 3,16% y todos los demás caen menos de 1,5%, el índice sube. La aritmética: un tercio moviéndose +3,16% contribuye +1,05 puntos porcentuales al índice; dos tercios cayendo en promedio −0,80% restan alrededor de −0,53 puntos; neto: +0,52. Real: +0,72%. La diferencia entre las dos cifras es fricción de composición interna, no error de cálculo. La lección práctica es la que dice TheStreet en su titular del día: uno solo alcanzó para dar vuelta el signo del índice.

El otro dato pedagógico del día lo dio Salesforce y es la contracara de un caso que trabajamos en julio con signo invertido. En aquel entonces, una farmacéutica 'recortó 33% su proyección de ganancias' — y adentro había un cargo de una sola vez por una adquisición. El negocio seguía creciendo, pero el titular tapaba eso. Hoy Salesforce 'superó las expectativas por 80%' — y adentro hay una ganancia de una sola vez por revaluar una participación en Anthropic (valuada US$ 965.000 millones en la ronda de mayo). El negocio creció 10,83%; el titular dice 80%. Los cargos de una sola vez y las ganancias de una sola vez son la misma trampa con distinto signo, y la empresa siempre lo aclara aunque el titular casi nunca lo diga.

Para el inversor con cartera dolarizada vía CEDEARs (certificados de acciones argentinos que replican acciones estadounidenses en la Bolsa de Buenos Aires), la rueda de hoy tiene una consecuencia directa: si tenés un fondo o ETF (fondo cotizado en bolsa) que sigue al S&P 500, tu plata valió 0,72% más que ayer aunque diez de los once pedazos del índice valieron menos. Si además tenés CEDEARs sueltos de consumo básico, salud o servicios públicos, hoy perdiste plata aunque el titular diga lo contrario. En Argentina, la Cámara de Diputados aprobó en general dos proyectos del oficialismo: la reforma de la Carta Orgánica del Banco Central (le prohíbe financiar al Tesoro y le fija como única meta preservar el valor de la moneda) y la Inocencia Fiscal II (amplía el régimen simplificado de Ganancias y facilita la formalización de ahorros no declarados). Ambos pasan al Senado. En Nueva York los bancos argentinos cerraron abajo (Supervielle −4,55%, Galicia −2,28%, BBVA −2,14%, Macro −1,51%). El riesgo país cotizaba alrededor de 512 puntos básicos hacia el mediodía contra 517 del cierre del miércoles, con más de 20% de suba acumulada en agosto.

Qué es: la ganancia que reporta una empresa cada trimestre mezcla dos cosas que se parecen en el resultado y no se parecen en nada en la realidad. Una es la ganancia del negocio: vendió, cobró, le quedó una diferencia. Es la que se repite: si el año que viene vendés lo mismo, esta ganancia vuelve a aparecer. La otra es la ganancia contable por tenencia: algo que la empresa tiene guardado (una participación en otra compañía, un inmueble, una inversión) cambió de valor, y ese cambio de valor entra en el resultado del trimestre aunque no se haya vendido nada. Esta no se repite necesariamente: depende de que el activo siga valiendo lo mismo el trimestre siguiente. Cuando el titular dice 'la empresa X ganó Y', casi siempre suma las dos sin distinguirlas.

La analogía: imaginate que tenés un kiosco y, además, hace años compraste una moto que dejaste guardada en el garage. Este año vendiste alfajores por diez millones y te quedaron dos de ganancia, igual que el año pasado. Pero resulta que la moto que compraste en dos millones ahora vale seis, porque el modelo se volvió de culto. Si anotás esa revaluación en tu balance, tu 'ganancia del año' pasa de dos millones a seis. Un 400% más. Y no vendiste ni un alfajor más que el año pasado. El número no es falso: la moto efectivamente vale más y es tuya. Pero si el año que viene tu contador te pregunta cuánto esperás ganar, la respuesta correcta sigue siendo dos millones, no seis. Salvo que tengas otra moto guardada. Eso es exactamente el balance de Salesforce hoy: vendió 10,83% más que un año atrás (el kiosco), y adentro tiene una participación en Anthropic que se revaluó US$ 2.600 millones (la moto). Si sumás las dos, la ganancia por acción parece haber crecido 80%. Si mirás solo el negocio, creció alrededor de lo que se esperaba.

Por qué importa: por tres razones muy concretas. La primera es que los titulares casi siempre usan el número grande. Hoy el mundo leyó 'Salesforce superó las expectativas por 80%'. La cifra sale del cálculo correcto sobre la ganancia por acción reportada. Pero adentro hay US$ 2.600 millones que vinieron de revaluar Anthropic, no de vender software. Descontándolos — cuenta gruesa sobre alrededor de 950 millones de acciones — la ganancia queda cerca de US$ 3,2 contra los US$ 3,27 esperados. En línea, no un 80% arriba. La segunda es que esto ya pasó con signo invertido y por eso lo miramos. En julio, el titular decía que Merck había recortado 33% su proyección de ganancias. Adentro había un cargo de una sola vez por la adquisición de Cidara. El negocio seguía creciendo. Los cargos de una sola vez y las ganancias de una sola vez son la misma trampa con distinto signo. La tercera es la más práctica: te da una pregunta que podés hacerte en treinta segundos con cualquier balance. Si la ganancia neta creció mucho más rápido que los ingresos — hoy Salesforce creció alrededor de 73% en ganancia y 10,83% en ingresos — ahí hay algo que no es vender más. Puede ser eficiencia real, y entonces es una gran noticia. O puede ser una revaluación, y entonces es una noticia de una sola vez. La empresa siempre lo aclara. Casi nunca lo aclara el titular.

Y vos: antes de comprar una acción por un titular de 'sorpresa de X%' o de asustarte con uno de 'recorte de X%', hacete tres chequeos concretos. Uno: compará el crecimiento de la ganancia neta con el crecimiento de los ingresos del mismo trimestre. Si la ganancia creció mucho más rápido, hay algo adentro que no es vender más. Puede ser bueno (eficiencia sostenible) o de una sola vez (revaluación o cargo). Dos: mirá el comunicado de resultados en el renglón que dice 'otros ingresos', 'resultado por inversiones' o 'ganancia por participaciones estratégicas'. Ahí aparecen las ganancias contables por tenencias que no vienen del negocio. Tres: si tenés que resumir el balance en una sola métrica, el crecimiento de los ingresos es la que no se puede maquillar con una revaluación. Un aviso honesto: la ganancia contable no es 'mala', es real. La empresa efectivamente tiene una participación en Anthropic que efectivamente vale más ahora. Solo hay que saber que ese renglón puede jugar al revés el próximo trimestre si Anthropic se revalúa menos, y planificar en consecuencia.

El viernes es el día que ordena la semana. A las 11:00 AR habla Warsh, y desde el minuto uno la apertura de Wall Street es la primera prueba de si el software de hoy fue cambio de tesis o reacomodamiento de fin de mes.

La Cámara de Diputados aprobó en general dos proyectos del oficialismo. El primero reforma la Carta Orgánica del Banco Central: le prohíbe financiar al Tesoro y le fija como única meta preservar el valor de la moneda. El segundo, llamado Inocencia Fiscal II, amplía el régimen simplificado de Ganancias y facilita la formalización de ahorros no declarados. Ambos pasan al Senado. También se aprobó el acuerdo de libre comercio entre el Mercosur y Singapur. En Nueva York, los bancos argentinos cerraron abajo: Supervielle −4,55%, Galicia −2,28%, BBVA Argentina −2,14% y Macro −1,51%. La energía cerró mixta: Vista +2,84%, Pampa +0,52%, YPF +0,42%, Central Puerto −1,31%. El riesgo país (el diferencial que paga el país de más que Estados Unidos para endeudarse, según JP Morgan) cotizaba alrededor de 512 puntos básicos hacia el mediodía, contra 517 del cierre del miércoles, con más de 20% de suba acumulada en agosto. El Tesoro hizo este jueves una licitación para refinanciar vencimientos en pesos por alrededor de 13 billones; el resultado no estaba confirmado al momento de esta corrida. Aviso de precisión: el nivel exacto del cierre del riesgo país no está confirmado; las fuentes coinciden en que cotizaba cerca de 512 hacia el mediodía. El orden importa: media sanción no es ley, y ley no es implementación. Lo que suele mover el precio de los bonos argentinos no es el anuncio sino la probabilidad de que se sostenga en el tiempo. Por eso el paso siguiente — el Senado — es más informativo que el de hoy. Las próximas variables a seguir: si el Senado convalida rápido la reforma de la Carta Orgánica, el riesgo país tiene un argumento nuevo para bajar más allá del ruido diario; si el proyecto se traba o se diluye, lo de hoy queda como señal política sin consecuencia; si el resultado de la licitación en pesos muestra que el Tesoro tuvo que convalidar tasas más altas para refinanciar, esa es la señal a mirar la semana que viene.

Dos frases sobre la misma rueda que son las dos verdad y describen ruedas distintas: el S&P 500 subió 0,72% y diez de sus once sectores cerraron en rojo. Cuando un índice sube con la mayoría de sus sectores en rojo, no subió el mercado: subió un pedazo del mercado — el más pesado — que alcanzó para dar vuelta el signo del titular. La pregunta útil frente a un titular de índice no es '¿cuánto subió?' sino '¿cuántos subieron?'. Otra lección del día: no todas las ganancias son iguales. Salesforce 'superó las expectativas por 80%', pero alrededor de la mitad de esa ganancia por acción vino de revaluar una participación en Anthropic, no de vender software. La empresa lo aclaró. El titular no. Cuando la ganancia neta crece mucho más rápido que los ingresos, buscá siempre el desagregado: puede ser eficiencia real (buena noticia) o una revaluación contable de una sola vez (noticia de una sola vez). Y una regla más práctica para el viernes: mañana a las 11:00 habla Kevin Warsh en Jackson Hole con un mercado que le asigna una chance en tres a una suba de tasas. Las acciones que más subieron hoy son las que valen por ganancias muy futuras y son, exactamente, las más sensibles a lo que diga. El orden en el que menciona la inflación y el empleo suele ser la señal.

La Tesis · ED52 · viernes 28 de agosto de 2026

Cierre US jueves 27/08/2026 — Dow +0,20% (a 53.569,44) · S&P 500 +0,72% (a 7.730,99) · Nasdaq Composite +1,43% · Nasdaq-100 ETF QQQ (que sigue a las 100 más grandes del Nasdaq) +1,37% · Russell 2000 IWM +0,29% · SMH semiconductores +3,10% · IGV software empresarial +7,74% (mejor semana desde 2001 según Bloomberg). Sectores 11 SPDR: XLK Tecnología +3,16% ÚNICO EN VERDE, XLE Energía −0,22%, XLF Financiero −0,65%, XLU Servicios públicos −0,76%, XLB Materiales −0,82%, XLI Industrial −0,85%, XLRE Inmobiliario −0,95%, XLC Comunicaciones −1,07%, XLY Consumo discrecional −1,09%, XLV Salud −1,13%, XLP Consumo básico −1,38% peor. Bono 10Y +3 pb a 4,68% (3ra rueda al alza). VIX (índice de miedo del mercado) 14,51 (día −0,85%, mínimos del año). Oro GLD +0,30% a US$ 4.657 (mes +13,88%). Plata SLV +1,92% (mes +21,25%). Petróleo WTI +2,09% a US$ 83,54 (2da rueda rebote); Brent BNO +2,31%. Bitcoin US$ 80.046 (+0,56%); IBIT +1,87% (mes +25,81%, camino al mejor mes desde octubre 2025 según Motley Fool). Jobless claims (pedidos iniciales subsidio desempleo) semana 22/8: 203.000 vs 208.000 esperados y 207.000 revisados semana previa. Pedidos continuos 1,778M. UPs — OKTA Okta +28,63% a US$ 172,91 (Q EPS (ganancia por acción) US$ 1,05 vs US$ 0,97 esperados; ingresos US$ 805M vs US$ 795M; subscription +12% YoY (interanual) a US$ 793M; guía FY27 raised EPS US$ 3,90-3,94 + revenue US$ 3,216-3,226B; Okta for AI Agents = 30% new bookings; wave upgrades Morgan Stanley/Wells Fargo/BMO/Stifel/Jefferies/Cantor/Truist/KeyBanc PT hasta US$ 180) · CRM Salesforce +22,58% a US$ 252,05 (2do mejor día historia; ingresos US$ 11.345M +10,83% YoY, EPS US$ 5,90 vs US$ 3,27 — sorpresa 80% incluye US$ 2.600M revaluación Anthropic — Anthropic valuada US$ 965.000M ronda mayo; sin la revaluación EPS negocio ~US$ 3,2 en línea; contratos firmados 12m US$ 33.500M +14% YoY; guía anual raised +US$ 300M; Goldman upgrade a compra PT US$ 271) · CRWD CrowdStrike +20,50% a US$ 227,96 (mejor día desde IPO (salida a bolsa) según CNBC; ingresos US$ 1.470M +26% YoY; EPS US$ 0,31 +34%; net new ARR récord US$ 333M +51% YoY; ARR US$ 5.840M +26%; PTs Wall Street US$ 235-256) · SNPS Synopsys +13,39% · PANW Palo Alto +12,83% · TEAM Atlassian +10,18% · NOW ServiceNow +10,04% · ZS Zscaler +9,98% · NVDA Nvidia +8,74% a US$ 227,98 (+US$ 400.000M valor mercado) · DDOG Datadog +6,70% · ADSK Autodesk +6,21% · ADBE Adobe +5,73% · COIN Coinbase +4,92% · PLTR Palantir +4,75% · AVGO Broadcom +4,49% · SNOW Snowflake +4,36% · IBM +3,88% · CDNS Cadence +3,85% · ACN Accenture +3,31% · SMCI +2,86% · DG Dollar General +2,53% (guía raised, única verde en peor sector). Downs — WEN Wendy's −13,55% (Trian ya no la compra) · HRL Hormel −10,25% · CELH Celsius −6,36% · MRNA Moderna −4,60% (colocación US$ 2.000M convertibles) · DLTR Dollar Tree −3,92% · GE GE Aerospace −3,29% (orden ejecutiva red eléctrica) · ZTS Zoetis −3,22% · BSX Boston Scientific −3,11% (ciberataque) · BKNG −3,03% · KR Kroger −2,70% · DHI D.R. Horton −2,67% · MCD −2,57% · DIS Disney −2,56% · DAL Delta −2,34% · MRK Merck −2,33% · SYK Stryker −2,29% · COST −2,24% · MDT −2,23% · ABT −2,20% · PGR −2,18% · NFLX Netflix −1,99% · AMZN Amazon −1,54% (NVDA mencionó pedido de 2M procesadores adicionales 2027-2028 encima del 1M ya comprometido). Meta META −0,87%: acuerdo hasta US$ 18.000M con 47 estados + DC + territorios (US$ 17.000M por 29 originales 2023); 70% (~US$ 12.700M) en 10 años + 30% (~US$ 5.300M) condicional a Snap/TikTok/YouTube; compromisos 10 años (límites tiempo adolescentes, feeds no personalizados 4-6 meses, verificación edad 1 año); fiscales 29 estados aceptaron NO demandar por retención/uso datos menores. Trump orden ejecutiva prohíbe equipamiento extranjero red eléctrica. Canadá +US$ 60.000M defensa 5 años direccionado a proveedores locales. Nvidia habría acordado comprar Hugging Face ~US$ 12.900M según The Information. Balances post-cierre 27/8: Marvell (cerró −1,49% antes), Workday (+1,48%), Autodesk (+6,21%), Affirm (+1,35%), Ulta (−0,57%). Fed reunión 29/7: 3 disidencias por SUBIR (Beth Hammack, Neel Kashkari, Lorie Logan; presidentes bancos regionales), primera división así desde 2016. Mercado futuros ~33% probabilidad SUBA septiembre. Warsh Jackson Hole viernes 28/8 11:00 AR (10:00 ET). AR: bancos NY todos rojos (Supervielle −4,55%, Galicia −2,28%, BBVA −2,14%, Macro −1,51%); energía mixta (Vista +2,84%, Pampa +0,52%, YPF +0,42%, Central Puerto −1,31%); riesgo país ~512 pb mediodía vs 517 miércoles (+20% mes); Diputados media sanción Carta Orgánica BCRA (prohíbe financiar Tesoro + única meta preservar moneda) + Inocencia Fiscal II + Mercosur-Singapur (pasan al Senado); Tesoro licitó ~13 billones pesos (resultado no confirmado). Fuentes: stockanalysis.com; GuruFocus; The Street Sheet; TN-HOY; comunicados Salesforce/Nvidia/Amazon vía SEC (regulador bursátil EE.UU.); CNBC; CNN; NPR; TechCrunch; Forbes; Bloomberg; TheStreet; Motley Fool; Yahoo Finance; Reuters; dol.gov; Infobae; Ámbito; Rava. Regla #23 aplicada: 15 activadores verificados, 13 usados con contexto, 2 descartados (Gap y Marvell).

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