El jueves 3/9 los tres índices grandes de Estados Unidos cerraron arriba con la mejor rueda del mes: el Dow subió 1,18% (a 53.688,45), el S&P 500 sumó 1,06% (a 7.747,72) y el Nasdaq avanzó 1,40% (a 26.583,52). Las empresas chicas medidas por el Russell 2000 sumaron 0,38%. Ocho de los once sectores cerraron en verde: Financiero +1,56% al frente, Consumo Discrecional +1,39%, Tecnología +1,29%, Inmobiliario +1,19%, Industrial +1,03%, Comunicación +0,85%, Servicios Públicos +0,84%, Salud +0,18%. Los tres rojos fueron Consumo Básico −0,32%, Materiales −0,62% y Energía −0,74% (pese al petróleo arriba por cuarta rueda seguida). El VIX (índice de miedo del mercado) cerró en 14,54, alrededor de 4% abajo. Lo que ordenó la rueda entera fue una sola cita textual. Christopher Waller, gobernador de la Reserva Federal (el equivalente al banco central de Estados Unidos, conocido como Fed por su nombre en inglés), dijo en una entrevista con Reuters: 'si esto continúa en los datos de las próximas dos semanas, me inclinaría a apoyar mantener el objetivo para la tasa de fondos federales en su nivel actual'. La frase es CONDICIONAL —depende de que la inflación siga bajando— pero fue lo suficientemente clara para que el mercado la leyera como una señal de que la Reserva Federal se está inclinando a NO subir la tasa en la reunión del 15-16 de septiembre. El bono del Tesoro estadounidense a 10 años, que ayer cerró en 4,79% (máximo de casi tres años), bajó a 4,75%: segundo día seguido aflojando. La probabilidad implícita en el mercado de futuros de una SUBA de tasas cayó de alrededor de 51% ayer a alrededor de 40% hoy. Nada cambió en tasas oficiales; solo cambió lo que un funcionario de la Reserva Federal dijo que haría. Y hubo otro hecho grande: Nvidia oficializó la compra de Hugging Face (la plataforma abierta donde los desarrolladores comparten y bajan modelos de inteligencia artificial, con 18 millones de usuarios y 3 millones de modelos publicados) por US$ 12.930 millones. El anuncio lo hizo Jensen Huang, director ejecutivo de Nvidia, y cierra el rumor que circuló hace dos semanas y que en ese momento marcamos como no confirmado. Huang prometió que Hugging Face va a seguir siendo una plataforma abierta y que los usuarios no van a estar obligados a usar productos Nvidia. El cierre de la transacción se espera para la primera mitad de 2027, sujeto a aprobación regulatoria.

Sectores del índice S&P 500 · rentabilidad del jueves 03/09/2026 · 8 sectores en verde (Financiero +1,56% líder) y 3 en rojo (Energía −0,74% peor, pese al petróleo arriba) · el índice cerró +1,06%. Fuente: stockanalysis.com sobre fondos SPDR sectoriales.

Christopher Waller, gobernador de la Reserva Federal, dijo en una entrevista con Reuters que si la inflación de las próximas dos semanas acompaña, se inclinaría a apoyar mantener la tasa quieta en la reunión del 15-16 de septiembre; el bono a 10 años del Tesoro estadounidense bajó a 4,75% (segundo día aflojando desde 4,79% máximo casi 3 años); la probabilidad implícita en el mercado de futuros de una SUBA cayó de ~51% ayer a ~40% hoy

Christopher Waller, gobernador de la Reserva Federal estadounidense (uno de los siete gobernadores del banco central, conocido en inglés como Federal Reserve), dio una entrevista a Reuters el jueves 3/9. La cita textual central: 'si esto continúa en los datos de las próximas dos semanas, me inclinaría a apoyar mantener el objetivo para la tasa de fondos federales en su nivel actual'. La condición es la inflación: Waller dijo que la inflación sigue 'meaningfully above' (bastante por encima) del objetivo de 2%, pero que las tendencias recientes 'sugieren que finalmente estamos viendo algunas señales de desinflación'. Citó un dato específico: la inflación a 3 meses medida por la métrica preferida de la Fed (PCE) bajó de 4,76% en febrero a 3,05% actual. La condicionalidad va en las dos direcciones: dijo también que si la inflación viene 'hot' (caliente), consideraría una SUBA. Titular relevante de Yahoo Finance: 'Fed's Waller Says He'd Hold Rates Steady — But His If Is Doing a Lot of Heavy Lifting'. El mercado leyó la señal en un solo sentido igual: subió. El bono a 10 años del Tesoro, que ayer cerró en 4,79% (máximo desde comienzos de 2025), bajó a 4,75% —el segundo día seguido aflojando. La probabilidad implícita en el mercado de futuros de una suba de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del 15-16 de septiembre cayó de alrededor de 51% ayer a alrededor de 40% hoy. Nada cambió en tasas oficiales; solo cambió lo que un funcionario de la Reserva Federal dijo que haría. Cuatro escenarios: si el dato del empleo del viernes 5/9 confirma el informe privado flojo de esta semana (la procesadora de sueldos Automatic Data Processing sumó 38.000 puestos vs 48.000 esperados), la probabilidad de mantener la tasa se consolida arriba de 60% y el rebote puede continuar; si sale más firme, la tasa vuelve a subir; si la inflación (informe CPI del 10/9) sale por encima de lo esperado, Waller quedó en falso; si sale en línea o por debajo, Waller queda validado y el escenario mantener-la-tasa se refuerza.

El sector Financiero (XLF) cerró +1,56% y fue el mejor del día —resultado que suele parecer contraintuitivo porque a los bancos se les suele atribuir que ganan más con tasas altas, pero acá subieron cuando la tasa esperada bajó; la explicación no está en cuánto cobran por prestar, sino en cuánto se les rompe la cartera cuando la tasa sube demasiado rápido

Financiero (medido por el fondo XLF que agrupa bancos, aseguradoras y plataformas de inversión del índice S&P 500) cerró +1,56% y fue el mejor del día. La lectura común 'a los bancos les conviene la tasa alta porque cobran más' es correcta en régimen estable, pero incompleta en régimen de suba: cuando la tasa sube demasiado rápido, la cartera de los bancos (préstamos ya dados a tasa vieja) se desvaloriza contra la tasa nueva, y sube el riesgo de que los deudores no puedan pagar. Por eso una tasa que DEJA de subir es, para el banco, alivio de doble vía: menos riesgo de revaluación de cartera contra tasas nuevas y menos riesgo de que los deudores no puedan pagar. Adentro del sector estuvieron algunas de las mayores subas del día. JPMorgan Chase (JPM) subió alrededor de 2%, Bank of America (BAC) alrededor de 2%, y las plataformas de inversión especulativas volaron: Robinhood (HOOD) cerró +16,57% (a US$ 124,72), Coinbase (COIN) +10,14% (a US$ 192,70) y Strategy (MSTR, ex MicroStrategy, la empresa que convirtió su tesorería en una apuesta al bitcoin) subió entre 13,46% y 17,56% según la fuente (a US$ 139,74 a US$ 144,82). Robinhood tiene una razón concreta detrás: Morgan Stanley subió la recomendación a 'sobreponderar' desde 'igual peso' el lunes 1/9 con un precio objetivo de US$ 150 desde US$ 124, citando el crecimiento del negocio de mercados de predicción (US$ 156 millones de ingresos en el trimestre 2, superando a los US$ 129 millones de intermediación bursátil tradicional y a los US$ 100 millones de criptomonedas). Deutsche Bank publicó el jueves un informe adicional sobre el mismo tema. Strategy y Coinbase subieron con la suba del Bitcoin (~+4,7% a alrededor de US$ 81.000), que sirve de proxy para la parte más especulativa del mercado. Cuatro escenarios: si el CPI del 10/9 sale débil, el rally financiero puede consolidarse; si sale firme, la tasa vuelve a subir y los financieros pueden ceder; si aparecen datos de crédito débiles (delincuencias, provisiones), la lectura del sector se invierte; si el Bitcoin corrige, Strategy y Coinbase suelen amplificar la caída.

Snowflake subió 16,55% (a US$ 356,47) consolidando el reporte del miércoles después del cierre (ingresos +35%, ganancia por acción ajustada US$ 0,62 vs US$ 0,45 esperado); Broadcom cayó 2,74% (a US$ 357,16) pese a sorpresa positiva en Q3 fiscal 2026 (ingresos US$ 29.590 millones vs US$ 29.360 millones consenso) —la guía de ingresos para el Q4 fiscal 2026 salió US$ 34.800 millones vs US$ 35.030 millones esperados por el consenso, un miss de US$ 230 millones que penalizó la acción pese a que la parte de semis IA sigue acelerando (+236% interanual proyectado para el trimestre próximo)

Dos reportes tech en dirección opuesta el mismo día ilustraron el concepto ED55/ED56 aplicado en dos casos. Snowflake (SNOW, la plataforma de datos y almacenamiento en la nube) cerró +16,55% a US$ 356,47, consolidando la reacción after hours del miércoles a su reporte trimestral: ingresos +35% interanual, ganancia por acción ajustada US$ 0,62 (contra US$ 0,45 esperado, sorpresa positiva de 38%), guía anual subida. Un reporte record y el precio pagó el número. Broadcom (AVGO, el fabricante grande de chips de inteligencia artificial custom) cerró −2,74% a US$ 357,16 pese a un Q3 fiscal 2026 récord: ingresos consolidados US$ 29.590 millones (vs US$ 29.360 millones esperados, sorpresa positiva), ganancia por acción ajustada US$ 3,32 (vs US$ 3,24 esperada, sorpresa positiva), semis IA US$ 16.700 millones (+221% interanual, +54% respecto del trimestre anterior). ¿Por qué cayó? La guía de ingresos consolidados para el Q4 fiscal 2026 salió US$ 34.800 millones vs US$ 35.030 millones que esperaba el consenso —un miss de US$ 230 millones (0,66% por debajo). La guía específica de semis IA para Q4 fue US$ 21.700 millones (+236% interanual, la tasa más alta que Broadcom haya proyectado), pero la parte no-IA del negocio proyecta menor crecimiento y con eso el consolidado quedó por debajo del consenso implícito. La lectura editorial: el mercado premia la sorpresa (positiva o negativa) contra el consenso; el número absoluto es secundario. Broadcom reportó récord y guió récord, pero el consenso implícito ya estaba MÁS ARRIBA que la guía nueva, y esa distancia pequeña bastó para −2,74%. Cuatro escenarios: si mañana Broadcom recupera con nueva lectura, el mercado leyó el miss como pasajero; si aparecen ventas en otras acciones de semis IA (Nvidia, AMD, Marvell), el pesimismo se extiende; si aparecen fusiones o adquisiciones en el sector, la lectura se vuelve a componer; si el reporte del NFP de mañana viene flojo (confirma Waller), la tasa afloja más y el múltiplo del sector se recompone independiente de la guía puntual.

Nvidia oficializó la compra de Hugging Face por US$ 12.930 millones —cierre del rumor de dos semanas atrás; Jensen Huang lo anunció formalmente en un evento del jueves, Hugging Face permanece como plataforma abierta según su promesa, y el cierre de la transacción se espera para la primera mitad de 2027 sujeto a aprobación regulatoria. Y por fuera: el petróleo subió por cuarta rueda seguida (WTI ~US$ 92, Brent ~US$ 95) pero el sector Energía cerró peor del día (−0,74%); las navieras tocaron máximos de una década con el conflicto de fondo en Ormuz

Nvidia (NVDA) oficializó el jueves 3/9 la compra de Hugging Face por US$ 12.930 millones. Hugging Face es la plataforma abierta donde los desarrolladores del mundo publican, comparten, descargan y prueban modelos de inteligencia artificial (una especie de GitHub pero especializado en modelos de IA); tiene alrededor de 18 millones de usuarios registrados, 3 millones de modelos publicados y más de 200.000 empresas usando sus modelos en producción. El anuncio lo hizo Jensen Huang, director ejecutivo de Nvidia, en un evento del jueves; el 8-K correspondiente lo presentó Nvidia ante la Comisión Nacional de Valores estadounidense (SEC por su sigla en inglés) con fecha 2/9/2026. Huang dijo dos cosas importantes en la comunicación: primero, que Hugging Face 'va a seguir siendo una plataforma abierta para todo el ecosistema de inteligencia artificial'; segundo, que los usuarios 'no van a estar obligados a usar productos Nvidia' en su trabajo. Es la compra más grande de la historia de Nvidia. Contexto self-referencial: hace dos semanas (edición ED53 del lunes 31/8), este mismo tema estaba en la sección de actualización del domingo con la marca explícita 'lo informó The Information y lo replicaron CNBC, Forbes, Fortune y Bloomberg, pero NO hay acuerdo firmado y ni Nvidia ni Hugging Face lo confirmaron'. Hoy la compra está confirmada oficialmente por comunicado de la empresa y por presentación regulatoria. Cuatro escenarios Nvidia/Hugging Face: si la promesa de mantener plataforma abierta se cumple sin distorsión competitiva, el sector de open source AI puede aprovechar la inversión de infraestructura de Nvidia; si aparecen preocupaciones de los desarrolladores por quedar atrapados hacia GPUs Nvidia, la comunidad puede fragmentarse; si los reguladores (Comisión Federal de Comercio, Departamento de Justicia europeo, o autoridad china de competencia) trabaran la aprobación, la transacción se puede caer o cambiar en 2027; si Nvidia usa Hugging Face para acelerar la adopción de sus modelos propietarios, la lectura del anuncio se invierte. Y por fuera de los once sectores del índice, otro tema del día: el petróleo cerró su cuarta rueda seguida en alza (WTI ~US$ 92 por barril, Brent ~US$ 95) con el conflicto en el Estrecho de Ormuz todavía abierto tras el ataque estadounidense del domingo 30/8. Y sin embargo el sector Energía del S&P 500 (fondo XLE) cerró como el peor del día con −0,74%. La lectura: no siempre el sector se mueve en la misma dirección que el precio de su insumo. Cuando el mercado ya descontó una suba del petróleo en las ruedas previas, la rueda siguiente puede corregir por toma de ganancias aun con el barril subiendo más. Adentro del sector, la peor fue Dow Inc. (química, ticker DOW) con −2,94% a US$ 30,36. Por fuera de los once sectores, las acciones de las compañías navieras (transporte marítimo internacional) tocaron máximos de una década con el conflicto de fondo. La lógica es directa: si Ormuz sigue como zona activa de conflicto, las rutas alternativas se vuelven más valiosas y las navieras cobran más caro sus servicios.

El día del jueves fue el ejemplo más limpio de 'forward guidance' que vimos en semanas. Forward guidance es el nombre técnico de una herramienta de política monetaria que consiste, básicamente, en que un banco central (o uno de sus funcionarios grandes) comunique con anticipación qué es probable que haga con la tasa. La idea es que si el mercado sabe con anticipación qué va a hacer la Fed, los precios ya se ajustan y la transición es más suave. En este caso, Waller no dijo 'la Fed va a mantener la tasa'; dijo 'yo me inclinaría a mantener la tasa si la inflación acompaña'. Es una declaración de un solo gobernador (de siete), condicional, y sujeta a datos que todavía no salieron. Y aun así, el mercado se movió más de un punto porcentual en los tres índices grandes. El bono a 10 años bajó 4 puntos básicos. La probabilidad implícita de una suba de tasas en septiembre cayó 11 puntos porcentuales (de 51% a 40%). Todo eso, con una entrevista de un funcionario.

El caso Broadcom del mismo día muestra el otro lado del mismo mecanismo. Broadcom reportó récord absoluto de ingresos (US$ 29.590 millones), superó el consenso en cada línea del reporte, y proyectó para el trimestre próximo semis de inteligencia artificial creciendo 236% interanual —la tasa de crecimiento más alta que la empresa haya proyectado. Y aun así cayó 2,74%. La razón: el consenso implícito para el TOTAL consolidado esperaba US$ 35.030 millones para el próximo trimestre, y Broadcom guió US$ 34.800 millones —un miss de US$ 230 millones. Es la misma lección del ED55: no importa el número absoluto, importa la sorpresa contra el consenso. Waller sorprendió al alza (más suave de lo esperado); Broadcom sorprendió al baja (guía consolidada por debajo). Los dos casos ilustran la misma regla operativa.

Para el inversor con cartera dolarizada, hay tres chequeos concretos que salen del día. Uno: el dato del empleo del viernes 5/9 (mañana) es el evento decisivo de la semana. Si confirma el ADP flojo (38.000 puestos), Waller queda validado y la tasa puede aflojar más; si sale firme, Waller queda en falso y la tasa puede volver a subir. La reacción del bono a 10 años en los primeros 15 minutos post-dato es tu indicador anticipado. Dos: si tenés acciones sensibles a la tasa (Nvidia, Broadcom, Marvell, Palo Alto, Snowflake), el evento suele marcar la dirección de la próxima semana. Tres: si tenés bonos globales argentinos, la tasa aflojando en Estados Unidos suele mejorar el precio de los bonos emergentes: chequear riesgo país en ámbito y comparar con la tasa a 10 años.

Qué es: forward guidance (guía anticipada, en castellano) es el nombre técnico de una herramienta de política monetaria que consiste en que un banco central o uno de sus funcionarios grandes comunique con anticipación qué es probable que haga con la tasa de interés. La lógica es que si el mercado sabe con anticipación qué va a hacer el banco central, los precios se ajustan progresivamente y no de golpe cuando la decisión se toma. En la práctica, el forward guidance se hace con entrevistas, discursos, minutas de reuniones anteriores y —a veces— comunicados directos. Es una herramienta discutida entre economistas: algunos creen que le da al banco central más control sobre las expectativas; otros creen que compromete al banco central antes de tiempo y le quita margen si los datos cambian.

La analogía: pensá en un profesor de escuela primaria que anuncia el lunes a la mañana que 'si los chicos se portan bien esta semana, no va a haber examen sorpresa el viernes'. No dijo que no va a haber examen: dijo bajo qué condición no lo tomaría. Y sin embargo los chicos suelen comportarse el resto de la semana como si el examen ya estuviera cancelado. Eso es forward guidance. La palabra del profesor cambia el comportamiento antes de que efectivamente se haya cumplido la condición. Waller es el profesor, la tasa es el examen, la inflación es 'portarse bien', y los chicos son el mercado. Cuando el profesor dice 'me inclinaría a no tomar examen si acompañan', los chicos ya reorganizan la semana como si el examen no fuera a suceder.

Por qué importa: entender forward guidance ayuda a leer días como el jueves 3/9. Si esperás que el precio de las acciones responda solo a hechos consumados (baja de tasa efectiva, dato macro publicado), te vas a perder el 70% del movimiento. La mayoría del movimiento pasa cuando cambia la EXPECTATIVA, no cuando cambia la variable. Un ejemplo: entre el discurso de Warsh en Jackson Hole (viernes 28/8) y el comentario de Waller (jueves 3/9), la tasa efectiva de fondos federales de la Fed no cambió ni un solo punto básico. Pero la probabilidad implícita de una suba se movió entre 34% y 59% en la semana. Lo que se movió fue la expectativa, no el hecho. El mercado paga expectativas.

Y vos: un ejercicio útil para los próximos días. Cuando salga el dato oficial del empleo mañana viernes 5/9 a las 9:30 AR, no te fijes solo en si es 'bueno' o 'malo' en términos absolutos. Fijate en las tres capas siguientes. Primero: ¿confirma o desmiente el ADP flojo (38.000)? Segundo: ¿cómo reacciona la tasa a 10 años en los primeros 15 minutos post-dato? Si baja fuerte, el mercado leyó la señal como 'Waller tenía razón, la Fed va a mantener'; si sube fuerte, leyó como 'Waller quedó en falso, la Fed sí sube'. Tercero: ¿cómo se mueve la probabilidad implícita en el mercado de futuros CME? Si cae debajo de 30%, el escenario 'la Fed mantiene' se consolida y las acciones de crecimiento suelen rebotar; si sube arriba de 55%, el escenario 'la Fed sube' vuelve y las mismas acciones suelen ceder. La reacción del bono es tu indicador más rápido.

La agenda pesa por dos motores: el dato oficial del empleo y la inflación del miércoles siguiente.

El clima externo del jueves fue de tasa larga estadounidense bajando por segundo día (bono a 10 años a 4,75%, desde 4,79% ayer y desde 4,788% de anteayer, el máximo de casi tres años). Cuando esa tasa baja, los inversores globales que se refugiaron en el Tesoro estadounidense pueden volver a buscar rendimiento en bonos emergentes, y eso suele aliviar el precio de los bonos argentinos. En el frente local, el riesgo país argentino venía cerrando entre 512 y 522 puntos básicos a lo largo de la semana. La lectura del viernes sale con la información oficial del cierre de mercado; hasta acá, el clima externo juega a favor. Nota de precisión: hay dos fuentes que dan lecturas ligeramente distintas (JP Morgan EMBI y Bloomberg propio) y la diferencia puede llegar a 10-15 puntos básicos según qué canasta de bonos usen. En el frente monetario, el Banco Central sigue con saldo comprador en el mercado de cambios y superó los US$ 14.000 millones comprados en lo que va del año. En el frente político sigue el eje electoral 2027: el gobierno mantiene postergada la concesión del Correo Argentino, según reportó TN el domingo pasado. Y en el frente de acciones argentinas cotizadas en Nueva York, el clima general de rebote global de la jornada suele acompañar: la mayoría de las principales argentinas cerraron en verde acompañando el rebote de sus sectores estadounidenses.

El jueves fue el ejemplo más limpio de forward guidance que vimos en semanas. Christopher Waller, gobernador de la Reserva Federal, dijo en una entrevista con Reuters que se inclinaría a apoyar mantener la tasa quieta en la reunión del 15-16 de septiembre 'si esto continúa en los datos de las próximas dos semanas'. Es una declaración condicional de UN funcionario (de siete gobernadores), sujeta a datos que todavía no salieron. Y aun así, el mercado se movió más de un punto porcentual en los tres índices grandes, el bono a 10 años bajó a 4,75% (segundo día aflojando desde el máximo de casi tres años), y la probabilidad implícita de una suba de tasas en septiembre cayó de 51% a 40%. La tasa efectiva de la Fed no cambió; solo cambió lo que un funcionario dijo que haría. El sector Financiero lideró con +1,56% —lectura contraintuitiva que se explica no por cuánto cobran los bancos por prestar, sino por cuánto se les rompe la cartera cuando la tasa sube demasiado rápido. Adentro del sector, la parte más especulativa se despertó: Robinhood +16,57%, Coinbase +10,14%, Strategy (ex MicroStrategy) entre +13% y +17% acompañando el rebote del Bitcoin a alrededor de US$ 81.000. Snowflake consolidó +16,55% después del reporte del miércoles. Broadcom cayó 2,74% pese a un reporte récord y guía de semis IA creciendo 236% interanual: la razón fue que el consenso implícito estaba por encima de la guía consolidada. Aparte, un hecho grande: Nvidia oficializó la compra de Hugging Face por US$ 12.930 millones. Es el cierre del rumor que circuló hace dos semanas y que en su momento marcamos como no confirmado. Jensen Huang lo anunció formalmente y prometió mantener Hugging Face como plataforma abierta. La transacción se espera cerrar en la primera mitad de 2027 sujeto a aprobación regulatoria. El evento decisivo de la semana es mañana: el dato oficial del empleo de agosto en Estados Unidos a las 9:30 AR. Si confirma el ADP flojo de esta semana, Waller queda validado; si sale más firme, Waller queda en falso. La reacción del bono a 10 años en los primeros 15 minutos es tu indicador anticipado. Cuando el banco central mueve el mercado con una palabra, la palabra vale más que la acción. Waller lo demostró con tres frases y una condicional.

La Tesis · ED57 · viernes 4 de septiembre de 2026

Cierre US jueves 03/09/2026 — Dow (30 industriales) +1,18% (a 53.688,45) · S&P 500 (500 grandes) +1,06% (a 7.747,72) · Nasdaq Composite (tecnológico) +1,40% (a 26.583,52) · Russell 2000 (empresas chicas) +0,38%. Sectores 11 SPDR: XLF Financiero +1,56% líder, XLY Consumo Discrecional +1,39%, XLK Tecnología +1,29%, XLRE Inmobiliario +1,19%, XLI Industrial +1,03%, XLC Comunicación +0,85%, XLU Servicios Públicos +0,84%, XLV Salud +0,18%, XLP Consumo Básico −0,32%, XLB Materiales −0,62%, XLE Energía −0,74% peor. Bono 10 años Tesoro EE.UU. cerró 4,75% (bajó ~4 pb; segundo día aflojando). VIX 14,54 (−4%). Oro spot ~US$ 4.523-4.534 la onza (+2,5-2,72%). Petróleo WTI ~US$ 92, Brent ~US$ 95 (cuarta rueda arriba, conflicto Ormuz). Bitcoin ~US$ 81.000 (+4,7%). Probabilidad SUBA Fed sept: ~40% (bajó desde ~51%). WALLER (Reuters): 'if this continues in the data due over the next two weeks, I would be inclined to support holding the target for the federal funds rate at its current setting'. Contexto: PCE 3m cayó de 4,76% feb a 3,05% actual. Movers positivos: Strategy MSTR +13,46% a +17,56% según fuente (Bitcoin +4,7% amplificado por leverage), Robinhood HOOD +16,57% (Morgan Stanley upgrade Overweight desde lunes 1/9 target US$150 desde US$124 por prediction market growth), Snowflake SNOW +16,55% (consolidación reporte 35% ingresos + ganancia por acción ajustada US$0,62 vs US$0,45), Coinbase COIN +10,14%, JPMorgan JPM ~+2%, Bank of America BAC ~+2%. Movers negativos: Dow Inc. DOW −2,94% (química, Materiales), Broadcom AVGO −2,74% (Q3 FY26 sorpresa positiva pero guía Q4 US$34,8B vs US$35,03B consenso, miss US$230M pese a semis IA +236% interanual proyectado; Q3 revenue US$29,59B; Q3 ganancia por acción ajustada US$3,32 vs US$3,24), Booking BKNG −2,24%, Freeport-McMoRan FCX −1,85% (cobre), Air Products APD −1,69%. NVIDIA HUGGING FACE: US$12.930M oficial (Jensen Huang anuncio 3/9, SEC 8-K con fecha 2/9), Hugging Face 18M usuarios + 3M modelos + 200K empresas; promesa plataforma abierta; cierre esperado 1ra mitad 2027 sujeto a aprobación regulatoria. Navieras (fuera 11 sectores) máximos década por Ormuz. Argentina: riesgo país 512-522 pb la semana, BCRA saldo comprador (>US$14.000M año), dólar mayorista zona $1.503. Fuentes: stockanalysis.com, CNBC + Yahoo Finance, Reuters (Waller), Bloomberg + Benzinga (Broadcom), Engadget + TechCrunch + Nvidia SEC 8-K + Variety (Hugging Face), Yahoo Finance + Bloomberg + Schaeffer's (Robinhood), Timothy Sykes (MSTR), Infobae (Vlassich IOL, Ber, Puente), TN (Correo Argentino). Cuando dos fuentes se contradicen queda anotado en la nota del dato (Robinhood upgrade Morgan Stanley del lunes 1/9 no del jueves 3/9; MSTR rango +13% a +17% según fuente).

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